中教控股（839）截至2020年8月底止的年度收入增長37%，至26.8億元人民幣；毛利率擴闊2.4個百分點，至59.8%；在校學生人數增5.9%，至18萬人。
集團擁有43.7億元人民幣現金，未來將繼續物色併購機會，並計劃於大灣區進一步發展，包括進行併購及擴建校園。
另外，中教近期獲批准額外的專項招生計劃已完成，2020/21學年實際新生註冊人數及在校學生人數，分別為4.5萬及24.2萬人，按年錄得61%及35%增長。中教規模持續擴大，而且每年均會調整學費，料未來盈利有望錄得增長。目標價18.2元，買入價16.8元，止蝕價16.1元。
筆者為證監會持牌人，本人並沒有持有上述股票。
東興證券（香港）研究部總監
陳鳳珠
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