頭條名家本周心水——(1209)華潤萬象目標價50元

        華潤萬象生活(1209)獲納入MSCI中國指數,料會有被動資金流入。由於華潤萬象業務涉及商業營運及物業管理服務,料可突顯其優勢。去年受惠管理住宅物業建築面積增加,以及自2020年1月起向購物中心提供的商業營運服務進行收費,以及於7月起向寫字樓提供的商業營運服務進行收費,集團收入按年增長15.5%,至67.8億元人民幣。

  去年住宅物業管理服務收入佔比為57.3%,商業營運及物業管理服務佔比為42.7%,但商業營運及物業管理服務毛利率達到41.8%,遠高於住宅物業管理服務的15.9%。預期今年寫字樓收費可全面入帳,集團將繼續作戰略投資及收購,收入及毛利率有望提升。目標價50元,買入價45元,止蝕價43元。

  筆者為證監會持牌人,本人沒有持有上述股票。

東興證券(香港)研究部總監

陳鳳珠

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