星盛商業（6668）股價近日於高位徘徊，集團主要從事商用物業運營服務，毛利率較本港已上市的其他物管公司為高。集團去年純利按年增長49.9%，至1.3億元人民幣，並派發特別息，預期集團將繼續鞏固大灣區領導地位，加快發展長三角市場，料會有更多項目投入營運，推動盈利增長。
其中委託管理服務收入佔集團總營業額約七成，此模式可令集團於管理項目時擁有較高水平的自主權，而收入佔比達25.8%的品牌及管理輸出服務毛利率高達75.2%，主因集團毋須注入大量資金及人力資源，可快速擴展地域。去年集團新簽約多個商業項目，不斷拓展版圖，相信有助推動未來收入增長。目標價6元，買入價5.5元，止蝕價5.3元。
筆者為證監會持牌人，本人並沒有持有上述股票。
東興證券（香港）研究部總監
陳鳳珠
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}