頭條名家本周心水——(1999)敏華目標價22元

        敏華控股(1999)截至三月底的全年純利按年增17.5%,至19.3億元,近期原材料價格波動,集團首次於半年內三度加價,反映集團議價能力較強,亦可將成本上漲壓力轉嫁予消費者。雖然去年毛利率按年略為減少0.3個百分點,至36.1%,但預期中長線會較為穩定。

  由於內地市場已成為集團主要銷售收入來源,今年將繼續於內地開店,網上銷售則以直播為主,去年直播佔比為電商三成,料今年會提升至五成。

  集團未來將積極提升產能,加強成本管控,同時通過產品升級,鞏固功能沙發及皮沙發於行業領導地位。集團亦會進入定制、布藝沙發領域,豐富產品種類。目標價22元,買入價19.5元,止蝕價18.3元。

  筆者為證監會持牌人,本人並沒有持有上述股票。

東興證券(香港)研究部總監

陳鳳珠

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