頭條名家本周心水——(3998)波司登看5.2元

        波司登(3998)持續以提升品牌、向中高端市場發展、加強分銷渠道等策略,有效推動盈利增長。集團羽絨服的收入佔比仍然最重,達八成,並將以產品創新、渠道優化來推動收入增長。未來開店策略會以開大店、關小店為主,並集中於一、二線城市的主流商圈;亦會保持與阿里巴巴的戰略合作關係,近年線上銷售增長為線下的一倍,預期線上線下銷情將可保持增長趨勢。

  集團通常於銷售旺季前提早進行原材料儲備採購,因而可鎖定一半原材料價格,並與供應商建立良好關係,有助穩定成本,預期未來將提升中高端產品的比例,毛利率有望擴闊。目標價5.2元,買入價4.75元,止蝕價4.53元。

  筆者為證監會持牌人士,本人並沒有持有上述股票。

東興證券(香港)研究部總監

陳鳳珠

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