頭條名家本周心水——(3998)波司登看7.2元

        波司登(3998)股價徘徊高位,臨近冬季旺季來臨,預期羽絨銷售將提升,或吸引資金追捧。早前新疆棉事件或促使消費者購買國產品牌服裝,或對波司登有利。雖然今年原材料價格較波動,但集團通常提早進行原材料儲備採購,約一半原料價已鎖定,因此料集團毛利率相對穩定。

  波司登持續提升產品品質及科技功能,加上向中高端市場發展,料產品競爭力將提升,產品結構優化亦有助推動毛利率擴闊。

  波司登將以開大店、關小店為拓展策略,並集中在一、二線城市主流商圈及核心地帶,預期消費升級有助推動盈利增長。建議買入價6.5元,目標價7.2元,止蝕價6.2元。

  筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股票。

東興證券(香港)研究部總監

陳鳳珠


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