匯市焦點——歐羅短線受制1.1040

  上周三大央行議息後維持現行政策利率不變,而今次會議聲明主要是將過去兩個月,針對新冠肺炎(COVID-19)所採取的措施作一總結,同時強調央行將繼續監察經濟狀況及資金流動性,在有需要時採取進一步行動應對。

        聯儲局在議息聲明中指出,當局將會採取所有可用工具去支持美國經濟,以達到就業最大化穩定物價目標。當局指COVID-19令美國以至全球人民及經濟陷入困境,而病毒及各國應對措施亦導致經濟活動急速下滑及勞動職位急速流失,疲弱的需求及顯著下跌的油價壓低了消費者物價通脹,經濟活動停滯亦明顯影響了金融環境,其損害了企業及家庭信貸流動。

        當局預期將會維持聯邦基金利率目標在0至0.25厘,直至有信心經濟經歷了近期的事件後,可以實現就業最大化和物價穩定的目標。聯儲局將會繼續採取大規模措施,以滿足隔夜及證券回購利率措施需求,並會密切監察市場狀況,隨時調整其推行的措施。另一方面,阿特蘭大聯邦儲備銀行初步估計,美國第二季GDP將會大幅收縮12.1%,其中個人消費開支將會大跌16.3%,設備開支減少21.4%,非住宅性固定投資亦減少13.8%,進出口亦預期分別減少7.7%及減少3.9%。

歐美次季GDP料雙位數收縮

        歐洲央行(ECB)在議息聲中指出,央行管理委員會決定在2020年6月至2021年6月期間,下調TLTRO III的利息至期間主要融資利率減50基點,而符合貸款要求者亦可獲得存款措施利率減50基點的利息優惠。ECB亦推出針對COVID-19的緊急長期再融資措施(PELTROs),以維持歐羅區貨幣市場流動性效率。

        此外,ECB表明,除在資產購買計劃(APP)下維持每月淨購入200億歐羅資產外,亦會額外購買1200億歐羅資產,措施維持至今年底,而在APP框架下到期回籠資金將會進行再投資,直至歐羅區指標利率上升之後,但在有需要時將會維持相關措施,以維持理想的流動性環境及龐大的寬鬆貨幣政策,而ECB管理委員會若認為有需要,亦會好隨時擴大針對COVID-19的緊急購買措施的規模,以及調整購買組合。由此可見,在COVID-19停止擴散、死亡人數持續減少,甚至出現零確診,經濟活動完全復原之前,寬鬆貨幣政策仍將維持下去。

英鎊短線或呈雙頂回落

        上周市場轉炒外圍因素,歐羅區公佈的經濟數據偏差,法、意、西首季GDP初值按季表現分別為-5.8%、-4.7%及-5.2%,按年表現分別為-5.4%、-4.8%及-4.1%,在缺乏德國數據下(5月15日才公佈首季GDP),歐羅區首季GDP預期按季收縮3.8%,按年收縮3.3%。根據ECB在5月1日發表的報告預測,近月受COVID-19影響,歐羅區經濟損失達到30%經濟附加值(視乎成員國而定),雖然預期未來會逐步改善,影響嚴重的在下半年降至接近五成,但即使到2022年底,經濟損失仍然接近三成,短期GDP表現亦難樂觀,如影響嚴重,今年第二季GDP按季將會收縮15%。

        歐羅兌美元上周曾迫近1.1020,惟未能突破並回落至1.0980收市,1.1040位於270度垂直角,阻力甚大,日線圖亦未明顯擺脫三角形走勢,短期傾向維持在1.1040至1.0740之間波動。英鎊兌美元上周四在1.2640水平受阻,周五回落至1.2490水平,短期或呈雙頂形態,20日SMA(1.2429)為首個重要支持位,失守則傾向下試1.2247。

資深外匯評論員

鄭廣復


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