匯市焦點——歐瑞交叉盤有望試1.10

  近期黃金及白銀走勢備受關注,上周五金價終於突破每安士1900美元,現貨金價最高升至1906.58美元,最終收報1902美元,雖未突破1920美元歷史高位,但仍是有史以來最高單周收市價,預料金價本周將創歷史新高!9月期銀上周升值15.61%,是所有主要商品中表現最強。

  金價近期節節上升,美元走弱是主要因素,若以一般書本理論,黃金用以對抗通脹及美元貶值,只說對了一半。目前所見只有美元貶值,卻未見通脹惡化,當然,你亦可以解釋是因為投資者先行一步,為未來可能出現惡性通脹作準備(環球央行持續放水)。然而,現時美、中兩個大國關係惡化,加上美國11月大選,很難想像關係會由冰點回升,而單是這個風險因素已可大幅推高金價。

銀價續向26美元邁進

  雖然現時未見通脹急升,但經濟前景不確定及環球指標利率低企,令到持有黃金的機會成本降低亦支持了金價持續走高。現時金價已升至1900美元以上,而且全球最大黃金ETF—SPDR在上周五再增持1.76噸金至1228.81噸歷史新高,幾可肯定金價本周將會再創歷史新高。

  期金方面,根據CFTC公佈的數據顯示,基金投資者在截至7月21日當周,增持3,856張黃金長倉至181,256張,短倉減持1,440張至40,987張,長倉合約總額達到344.46億美元。此外,同期基金持有的白銀合約亦增加5,881張至71,496張,短倉微減148張至22,840張,長倉合約總額亦超過81.68億美元。以白銀在月線圖的突破形態量度,上升目標約為27.0美元,若然反彈2011年4月至今年3月最大跌幅之38.2%,銀價可見26.2美元,剛巧2011年初至2013年首季的重要支持位就處於26美元邊緣,故推斷銀價起碼升到26至27美元才有較大阻力。

歐羅1.1824阻力較大

  上周歐羅兌美元幾乎以大陽燭收市,並且突破了2018年初以來最大跌幅之50%反彈位,短期傾向上試61.8%反彈目標1.1824,巧合地,以費波納奇擴展線量度5月7日以來的走勢,1.1824剛好就是100%擴展幅度水平,而且這預示匯價將會突破位於江恩正方形的1.1740重要阻力,故可以預期匯價在1.1824將會遇到重大阻力。

  英鎊兌美元已突破前雙頂阻力1.2650,該位預料成為短期重要支持,並以3月份高位1.3200為首個上升目標;美元兌日圓上周五亦試穿106,低見105.68,雖然最終險守106收市,但美元形勢惡劣,短期向下突破106可能性極高,簡單量度,下跌目標為102.15。

  此外,傳統避險貨幣瑞郎亦稍稍起革命,連續六個交易日下跌後已迫近3月份低位0.9182,從周線圖觀察,這是2015年6月21日以來最低收市價,投資者或會擔心,瑞郎走強會否引起瑞士央行再次干預匯價,但這次與2015年不同,今次主要是美元走弱,故歐羅與瑞郎兌美元皆上升,而瑞士央行關注的是歐羅兌瑞郎的走勢,匯價今年4月下旬低見1.0504後回升,最高升至1.0915,上周守穩在1.0730以上,走勢傾向進一步攀升,1.0600為重要支持,後市有望挑戰1.10至1.1150。

資深外匯評論員

鄭廣復


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