大行晨報——能源價升加劇通脹 聯儲或提早行動

  美國兩年期國債收益率躍升至逾18個月來最高,投資者拋售美債,飆升的能源價格將加劇通脹,並增加美聯儲比預期更早採取聯儲的壓力。德意志銀行10月的一項月度市場信心調查顯示,絕大多數受訪者預期,美債收益率將從目前水準上升。信貸市場預期,美聯儲將於11月開始縮減資產購買步伐。

  投資者關注周三公佈的美國消費者物價指數(CPI)資料和周五公佈的零售銷售數據,以尋找美聯儲何時可能開始縮減刺激計劃的進一步線索。

  市場關注通脹前景,以及留意第三季經濟增長可能放緩的程度,數據較預期佳,或鞏固今年縮減量化寬鬆的預期,並可能導致市場微調對何時加息的預期。

日圓三周內跌4%

  美元兌日圓一度升0.26%至113.61,創下近三年最高水平;債券收益率上升,油價上漲以及缺乏市場催化劑,促使愈來愈多投資者沽日圓,日圓在三周內下跌了4%。

  歐羅兌美元一度跌0.19%,報1.1530,為2020年7月以來最低,能源價格上漲令人擔憂通脹可能削弱經濟增長。歐洲煤炭價格已觸及紀錄高位,天然氣價格是2021年初的四倍。德國10月ZEW經濟景氣指數連續第五個月下滑,下降了4.2點,表現大大低於預期,對歐洲最大經濟體造成了嚴重影響。

  德國公佈,9月調和CPI月率終值為0.3%,符合預期;年率終值為4.1%,符合預期;9月CPI月率終值為0.0%,符合預期;年率終值為4.1%,符合預期。德國9月批發物價指數年率錄得13.2%,月率錄得0.8%。歐洲央行首席經濟學家連恩表示,Delta德爾塔毒株造成亞洲供應商減產,而這些減產問題正通過供應鏈影響到歐洲;大部份影響是暫時性的,這意味着通脹上升在中期前景中不會有太大影響。歐羅兌美元昨日歐市,在1.1560水平整固,上方阻力1.1620、1.1680。

英鎊沽空力度加大

  英鎊兌美元一度跌0.05%至1.3588,由於市場猜測,英國央行遏制通脹的努力將拖累經濟增長和消費者信心前景,英鎊沽空力度加大。

  英國公佈,8月季調後對歐盟貿易帳錄得-65.32億英鎊;8月季調後貿易帳錄得-37.16億英鎊,商品貿易帳錄得-149.27億英鎊;8月建築業產出年率為10.1%,月率為-0.2%;截至8月的3個月滾動GDP按月增長2.9%,預估值為3.0%;8月GDP月率為0.4%,預期值為0.5%;8月工業產出年率為3.7%,月率為0.8%;8月製造業產出年率為4.1%,月率為0.5%。英鎊昨日歐市,在1.3635水平整固,上方阻力1.3660、1.3720,下方支持1.3560、1.3500。

國泰君安財富管理投資顧問

徐惠芳


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