大行晨報——市場預期聯儲六月加息

  美聯儲主席鮑威爾獲得提名連任,加強了市場對美國將在2022年加息的預期。美國收益率曲線正在體現加速減碼和更快加息的風險,市場預期,美聯儲6月加息的可能性很大。

  歐羅兌美元一度觸及1.1226美元的16個月低點,但受惠於歐羅區優於預期的企業活動增長。歐洲債券收益率走高,受到歐洲央行鷹派言論和地區商業活動指數意外拖累;1.1200附近的期權相關買盤可能提供支持。

  德國公佈,11月IFO商業現況指數為99,前值100.1,預期99;11月IFO商業預期指數為94.2,前值95.4,預期95;11月IFO商業景氣指數為96.5,前值 97.7,預期96.6。

德企業面臨供應鏈瓶樽

  德國智庫IFO表示,企業對服務業的信心明顯惡化;大多數公司都計劃加價; 供應鏈瓶樽令企業面臨真正的壓力,目前沒有緩和的跡象;指數最近的下跌令市場有理由擔憂歐洲經濟,料第四季度GDP增長將出現停滯。

  歐羅從11月歐羅區PMI數據得到支持,數據反映定單強勁,在供應鏈僵局緩和的情況下,歐洲部份地區的最新防疫限制不會對經濟活動產生太大影響。

  歐羅在1.1180至1.1240區間有一些短期技術支持,這是2019年10月和12月觸及的高點,若歐羅跌破這一區域,可能會跌至1.1000美元。歐羅昨日歐市下挫至1.1215水平,趨勢往下,上方阻力1.1265、1.1320。

  瑞士公佈,11月ZEW投資者信心指數為-10.8,前值15.6;11月ZEW經濟現況指數為54.1,前值50。美元兌瑞郎昨日歐市,升至0.9350水平,下方支持0.9310、0.9280、0.9235。

復甦支持美元兌日圓

  美元兌日圓在企業美元買盤和美債收益率走高的推動下,四年多來首次升破115;在債券收益率上升和日圓走軟之際,12月日本央行和美聯儲會議決定的美元兌日圓1個月期隱含波動率升至7.50%,為2020年11月以來最高水平。

  美元兌日圓還有上漲空間,全球經濟復甦將支持美元兌日圓。隨著美聯儲明年開始緊縮周期,美日利差也會愈來愈多地支持美元兌日圓。匯價昨日歐市,在114.95水平整固,下方支持114.40、113.85、113.25。

  收益率上升和金價大幅走低一度令加元承壓;隨著原油價格反彈,加元扭轉了跌勢。市場預期,由美國牽頭的一些國家聯手釋放石油儲備,可能會增加約7000萬至8000萬桶原油供應,低於市場預期的逾1億桶。美元兌加元昨日歐市,在1.2680水平整固,下方支持1.2620、1.2570。

國泰君安財富管理投資顧問

徐惠芳


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