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大行晨報|鮑威爾:縮表仍需時確定

美聯儲主席鮑威爾的證詞暗示,美聯儲將使政策正常化,但尚未就縮減其近9萬億美元資產負債表做出決定。鮑威爾指,政策制定者仍在討論縮表的方式,有時可能需要兩次、3次或4次政策會議才能做出決定。

美債收益率曲線趨平,10年期國債收益率下跌1.4個基點至1.75%。分析指,鮑威爾周二的講話沒有一些投資者預期的那麼鷹派,尤其是考慮到近期其他一些美聯儲官員的評論。
刺激全球風險胃納

鮑威爾不顧美聯儲利率制定委員會,其他成員的鷹派評論,暗示美聯儲將在未來兩到4次會議上,做出量化緊縮決定,允許到期債券退出資產負債表,而不是主動向市場出售,刺激全球風險胃納,並刺激資金流入加拿大元等對收益率敏感的貨幣。

美元回軟的部份原因是,投資者正預期其他央行將加息,削弱了美元在利率方面的相對優勢,觀望市場對2023年和2024年的預期,或更接近美聯儲12月點陣圖所隱含的水平。

消息指,油組及盟友(OPEC+)不希望油價達到每桶100美元,OPEC+每日增產40萬桶的步伐是良好的。石油市場在低投資的情況下面臨產能問題。

美國能源資訊署(EIA)預期,WTI原油價格2022年為每桶71.32美元,之前預計為每桶66.42美元;預計布倫特原油價格2022年為每桶74.95美元,之前預計為每桶70.05美元。
世銀下調美經濟增長

世銀(WB)預期,2021年發達經濟體增長5%,2022年將增長3.8%,分別下調0.4和0.2個百分點;新興市場和發展中經濟體2021年增長6.3%,2022年將增長4.6%。世銀預計,2021年美國經濟增長5.6%,較之前預期下調1.2個百分點;2022年將增長3.7%,下調0.5個百分點.2021年歐羅區經濟增長5.2%,2022年將增長4.2%。預計2021年中國經濟增長8%,2022年將增長5.1%。

德國公佈,12月批發物價指數月率 0.2%,前值 1.3%;年率為16.1%,前值 16.6%。歐羅昨日歐市,在1.13660水平整固, 上方阻力1.1400、1.1450,下方支持1.1280、1.1235。

日本12月經濟觀察家現況指數為56.4,前值及預期 56.3。日本央行認為,物價高於一年前水平的日本家庭比例為77.4%,這是自2015年12月以來的最高水平。美元兌日圓昨日歐市,在115.50水平整固,上方阻力115.85、116.40,下方支持114.85、114.35。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳

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