大行晨報｜消費物價勁漲加息預期已消化

大行晨報

2022-01-14 00:00

產經專欄

內容

美國12月消費者物價強勁上漲，創近40年來最大年升幅，強化了美聯儲最早將於3月開始加息的預期。美國經濟似乎為3月開始加息做好了準備。不過，市場已經對美聯儲今年的政策抱有高度鷹派的預期。因此，CPI數據升高，但它只是強化了已經消化了的有關美元和美聯儲政策的因素。

美聯儲下一次會議將於1月24至25日舉行，美國12月CPI達7%，市場預期，美聯儲3、6、9、12月將加息。

市場目前在美聯儲正常化問題上過於超前的一個例子；需要看到Omicron帶來的通脹影響真正發揮出來，推動美聯儲今年加息四次，並開始量化緊縮。有關通脹壓力降低的持續報道，可能會導致市場下調對整個2022年正常化周期的預期，這無疑將導致美元持續下跌。
創近40年來最大年升幅

美國勞工統計局公佈數據顯示，美國12月CPI按年升7.0%，增長再次加快，這是自1982年6月以來最快的升幅，也高於前值6.8%，數據連續八個月達到或高於5%。12月核心CPI增長5.5%，創1991年2月以來的最高水平。商品中，新車、二手車和卡車的價格升幅最大，能源升幅實際上有所減少。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲可能會在2022年加息四次。在美國通脹仍然偏高的情況下，FOMC非常可能會在3月份開始加息。新冠疫情期間的美聯儲和政府援助是當前通貨膨脹的驅動因素。

英國央行表示，擔保信貸需求下降，無擔保信貸需求上升；2021年第四季度家庭信貸供應增加；預計第一季度英國家庭違約率將上升。路透調查顯示，英國金融服務業在2021年的最後三個月錄得了連續三個季度上升；同時創下自2017年中以來的最快增長。
英鎊受惠於美元弱

英鎊走強，受惠於美元走弱，以及認為英國可能正在度過Omicron病例飆升的最糟糕時期的觀點，幫助為英國近期再次加息舖平道路。英鎊昨歐市，在1.3740水平整固，趨勢往上，下方支持1.3690、1.3640。

德國工業聯合會表示，在2021年和2022年，供應樽頸使德國工業的年產量損失超過500億歐羅。歐洲央行副行長金多斯表示，2021年第四季度經濟仍在擴張，通脹或許不會像幾個月前預測的那樣短暫，市場期待歐羅持續上升還為時過早。歐羅昨日歐市，在1.1460水平上落，趨勢往上，下方支持1.1410、1.1360。

紐西蘭11月營建許可月率為0.6%，前值-2.1%。紐西蘭央行（RBNZ）預計，到2021年底，現金利率將從預期的0.75%提高到1.50%。昨日歐市，紐元在0.6880水平爭持，升穿保歷加通道上軸，趨勢往上，下方支持0.6840、0.6790、0.6725、0.6685。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳