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大行晨報|消費物價勁漲 加息預期已消化

美國12月消費者物價強勁上漲,創近40年來最大年升幅,強化了美聯儲最早將於3月開始加息的預期。美國經濟似乎為3月開始加息做好了準備。不過,市場已經對美聯儲今年的政策抱有高度鷹派的預期。因此,CPI數據升高,但它只是強化了已經消化了的有關美元和美聯儲政策的因素。

美聯儲下一次會議將於1月24至25日舉行,美國12月CPI達7%,市場預期,美聯儲3、6、9、12月將加息。

市場目前在美聯儲正常化問題上過於超前的一個例子;需要看到Omicron帶來的通脹影響真正發揮出來,推動美聯儲今年加息四次,並開始量化緊縮。有關通脹壓力降低的持續報道,可能會導致市場下調對整個2022年正常化周期的預期,這無疑將導致美元持續下跌。
創近40年來最大年升幅

美國勞工統計局公佈數據顯示,美國12月CPI按年升7.0%,增長再次加快,這是自1982年6月以來最快的升幅,也高於前值6.8%,數據連續八個月達到或高於5%。12月核心CPI增長5.5%,創1991年2月以來的最高水平。商品中,新車、二手車和卡車的價格升幅最大,能源升幅實際上有所減少。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示,美聯儲可能會在2022年加息四次。在美國通脹仍然偏高的情況下,FOMC非常可能會在3月份開始加息。新冠疫情期間的美聯儲和政府援助是當前通貨膨脹的驅動因素。

英國央行表示,擔保信貸需求下降,無擔保信貸需求上升;2021年第四季度家庭信貸供應增加;預計第一季度英國家庭違約率將上升。路透調查顯示,英國金融服務業在2021年的最後三個月錄得了連續三個季度上升;同時創下自2017年中以來的最快增長。
英鎊受惠於美元弱

英鎊走強,受惠於美元走弱,以及認為英國可能正在度過Omicron病例飆升的最糟糕時期的觀點,幫助為英國近期再次加息舖平道路。英鎊昨歐市,在1.3740水平整固,趨勢往上,下方支持1.3690、1.3640。

德國工業聯合會表示,在2021年和2022年,供應樽頸使德國工業的年產量損失超過500億歐羅。歐洲央行副行長金多斯表示,2021年第四季度經濟仍在擴張,通脹或許不會像幾個月前預測的那樣短暫,市場期待歐羅持續上升還為時過早。歐羅昨日歐市,在1.1460水平上落,趨勢往上,下方支持1.1410、1.1360。

紐西蘭11月營建許可月率為0.6%,前值-2.1%。紐西蘭央行(RBNZ)預計,到2021年底,現金利率將從預期的0.75%提高到1.50%。昨日歐市,紐元在0.6880水平爭持,升穿保歷加通道上軸,趨勢往上,下方支持0.6840、0.6790、0.6725、0.6685。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳

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