大行晨報——矽谷銀行倒閉扭轉多國利率前景

美元周一走軟，因為在美國當局採取行動控制矽谷銀行突然倒閉的影響後，市場押注聯儲局將放緩甚至停止為抑制通脹而進行的加息，而之前的預測是加息25或50個基點。根據芝商所FedWatch，截至紐約開盤前，市場目前預期聯儲局下周維持利率在4.5至4.75厘的機率為約25%，加息0.25厘約為75%。至於在歐洲方面，據報在矽谷銀行倒閉後，歐洲央行本周更大規模加息的計劃將遇到更多的反對意見。但歐羅區監管機構認為兩間美國銀行的倒閉對該地區銀行業的影響有限，同時強調需要密切關注進一步的溢出效應。然而，投資者感到擔憂，甚至對歐洲央行曾明確表示過的本周四加息50個基點提出了質疑。貨幣市場現在將歐洲央行加息25個基點的可能性定為60%，這反映出人們擔心市場不穩定會妨礙央行對抗通脹的努力。 
技術圖表所見，歐羅兌美元10天平均線上破25天平均線形成黃金交叉，是一個頗為重要的上揚技術信號，再加上MACD指標亦已上破信號線，預料歐羅兌美元將很大機會接續上揚。倘若以2月2日高位1.1033起始的累計跌幅計算，38.2%的回升水平為1.0730，接近於周一觸及高位1.0748；若進一步擴展至50%及61.8%的幅度則分別見於1.0780及1.0840水平。中線重要阻力參考為1.10關口。下方支持回看25天平均線1.0640及100天平均線1.0550，關鍵仍會留意1.05關口。
澳元兌美元在周一上漲後，周二走勢遲滯，受制於市場風險偏好下降，同時，市場正排除澳洲央行進一步加息的可能性，甚至押注4月將進行減息。由於受到矽谷銀行（SVB）和Signature銀行倒閉的恐懼情緒影響，澳洲股市重挫，打擊了信心。投資者目前預計，澳洲央行很可能在4月暫停緊縮周期，將隔夜拆款利率維持在3.6厘不變，甚至有7%的概率會減息25個基點至3.35%。就在一周前，市場還在押注利率峰值可能必須達到4.2厘。
技術圖表可見，RSI及隨機指數均已自超賣區域回升，而匯價在上周連續三日於0.6550附近水平築底，可望澳元即將迎來反撲。以自2月高位0.7158至上周五低位0.6564的累計跌幅計算，38.2%的反彈幅度在0.6790，擴展至50%及61.8%的幅度則為0.6860及0.6930水平。關鍵阻力看至0.70關口。支持位繼續留意0.6550，其後參考0.6380以至去年11月低位0.6272。
英皇金融集團業務總裁
黃楚淇