上星期乃新一年首個交易周，市場消息已經滿天飛，對金融市場大概有數個重點。首先民主黨全取佐治亞州參議院兩席，將同時出現民主黨主導總統及參眾兩院，市場憧憬拜登將提出更大規模經濟刺激方案。消息指他最快在本周就公佈新一輪數以萬億計的刺激經濟方案，評級機構穆迪甚至預計規模高達3.9萬億美元，一方面可以刺激經濟反彈，但美國財政赤字無可避免進一步加劇，中線對美元仍然相當不利。
不過市場焦點被美國社會分裂搶去部份眼球，國會山莊內亂，令市場在拜登正式上任的未來10天仍不敢鬆懈，擔心特朗普在這10天再出現甚麼變數，短線令市場充斥避險情緒，或令美元先進一步反彈。美匯指數重要阻力仍在去年9月初低位91.7水平，一旦反彈至此位仍是買入外幣最理想時機。
國會內亂惹避險升溫
雖然美國政壇由民主黨主導，但民主黨只有極輕微優勢，其中眾議院選舉，民主黨不但未能取得更多議席，反而比上次減少，而參議院選舉亦只能靠副總統賀錦麗的關鍵一票才能過關，因此距離組成強勢政府標準仍有一段距離。
雖然聯儲局一眾官員以及聯儲局會議記錄，都指聯儲局將繼續買債，不過由於市場憧憬美國財赤惡化，或有需要進一步發行更多債券，同時在如此經濟情況下，拜登實在難向市民大幅加稅，政府繼續發債令供應增加機會大大提高，令債息出現急升，上周就一度升至1.15厘，令金價上周五藉非農業數據急跌超過4%，亦成為美元反彈理據。債息上升理論上令債券及美元吸引力增加，短線或吸引資金由股市回到美元及美債，不利短線股市調整，同樣有利美元進一步反彈。
事實上，總統拜登上場後通常都有數個月的蜜月期，例如對如何刺激經濟計劃路線圖，加上今年上半年重中之中，在於抗疫工作，相信暫時難向企業大幅加稅，短線有利美國經濟復甦，亦令美匯在88水平短線喘定。
美匯88水平喘定
2021年美元貶值似乎已成為市場共識，要逆轉走勢幾乎不可能，加上今年投資主題是環球低息環境持續、經濟復甦及通脹升溫，都有利一眾外幣上升。上星期筆者先後數次撰文指澳元不能高追，似乎短短一周已初見成效，短炒投資者自然捕捉機會短沽澳元，中線投資者則宜把握這次美元反彈，若本周有機會回落至0.7580至0.7630，可以小注試水溫重新吸納，0.7350至0.7450屬中線最吸引價位重新買入。
艾德證券期貨總經理
陳健豪
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