近日美國債息成為主場焦點，「金股匯債、無分國界」。美國國債在過去1年長期處於1厘以下，自從疫苗成功研發後，市場憧憬經濟在低息環球下復甦，現在正逐步上升，加上同時控制參眾兩院的民主黨候任總統拜登預示會派糖，財政刺激方案可輕易獲國會通過，金融市場就開始追逐風險及炒作再通脹行情，資金從債市流出而轉入股市，買美股，沽長債，沽日圓及黃金。
美債債價持續走低，美債債息則不停上升，10年期美債債息一度升至1.145厘，執筆時稍為回落至1.1厘，令美元連續反彈三日後又逆轉，暫時失去反彈動力，但預期能守穩0.98至1厘機會極高，將反覆測試1.28至1.43厘。
美債孳息不斷上升
30年期美債孳息亦一度回升至關鍵阻力1.915厘前，是去年3月以來最高水平，基本上兩者都已經回升至去年3月股市急跌之前的水平。至於拜登另一加稅政綱，在美國疫情仍然失控的經濟環境下，似乎需要延遲執行，即使執行亦難有大幅加稅空間，同樣有利企業改善盈利，短線仍有利投資氣氛。
不過我認為債息上升趨勢，亦有機會被市場誇大，例如美國疫情仍然失控、國會山莊出現亂局、距離拜登上任短短一周，會否出現突發事件仍屬未知之數，現在炒經濟復甦、再通脹似乎太早。美聯儲官員里士滿聯儲銀行總裁巴爾金表示，在政府更多財政措施刺激及疫苗接種下，就預計美國經濟下半年可望強勁反彈。
債息上升，令市場更關注今日聯儲局主席鮑威爾參加一場網絡研討會的言論。本周將有大量美債進行拍賣，包括580億美元的三年期國債、380億美元的10年期國債和240億美元的30年期國債，預計隨著債息回升，將會增加投資者興趣，有利美元繼續回穩，投資者將重新評估聯儲局未來進一步政策前景，令外幣短線持續受壓機會提高。
歐羅如調整中線買入
美匯指數自上周在89.2短期見底後開始出現反彈，但反彈至90.75後開始出現調整，整體美元走勢仍然相當疲弱，短期我仍相信美元有空間可以再反彈高一點，上方阻力分別在91.0，而更重要阻力仍在去年9月低位91.7至92.5區間，此位相信乃年內最理想重新吸納外幣的價位，中線投資者可以藉這次美元反彈，分注重新吸納外幣，其中歐羅兌美元，支持位分別在1.2120、1.2050及1.1850至1.2000。若這次美元反彈意外能令歐羅調整至1.1850至1.2000區間，相信乃2021年最理想吸納歐羅的價位。
艾德證券期貨總經理
陳健豪
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}