陳健豪 - 儲局本月加息1厘預期降｜匯市攻略

陳健豪

2022-07-18 00:00

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金融市場仍受避險情緒拖累，一方面傳出中國疫情再次反覆，加上歐洲天然氣北溪一號的年度維護工作開始，人們再次擔心俄羅斯故意推遲重新開放，以進一步減少對歐洲的天然氣供應，或令歐洲陷入衰退，令歐洲、中國連同美國等經濟火車頭同樣失去動力。在市場對經濟衰退的擔憂加劇之際，避險資金再次流入美元，美匯指數全面走強至109水平，金價連續第五星期大幅下跌，近一年來首次一度跌破1700美元。

到上周中，美國6月份消費者價格指數（CPI）急升到9.1%，再創下40年來的最高水平。除超過市場預期的8.8%，也超過了前值的8.6%。

由於美聯儲於上周六起進入靜默期，未來兩星期將少了聯儲局官員的言論，投資者將密切關注本周的美國數據，以判斷美國聯儲局是否會選擇在7月底跟加拿大央行一樣加息1厘。不過上周四開始，卻有幾位聯儲局委員出來安撫市場，令市場傾向相信聯儲局將加息0.75厘。除了主席鮑威爾早前明言7月將在加息0.5厘或0.75厘中選擇，想維護其公信力外，更重要的是美國在7月28日公佈GDP，或有機會連續兩季出現負增長，陷入技術性衰退，因此市場不敢打賭聯儲局在如此經濟背景下加息太急，利率期貨對加息1厘的預期，由通脹數據公佈後一度升至超過80%，到後來回落至50%左右。
歐羅暫無條件升穿1.0350

本周有歐洲和日本央行議息會議，兩者各有看點，其中歐洲央行將8年來首次加息，而市場預期歐洲央行將加息0.25厘，而在9月或進一步加息0.5厘，或可令歐羅短暫險守0.9950水平，阻力在1.0350，估計基本因素仍弱下只會反覆弱勢反彈，暫無條件升穿1.0350。至於日圓方面，美元兌日圓自3月升穿116.5後，已連升至最高139.4或超過16.5%，日圓3個月內就貶值超過16%，美元在技術上明顯嚴重超買，下方支持在137.2和135.9。
資深外匯評論員
陳健豪