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  • 2023年2月3日 星期五

陳健豪 - 儲局勢進取加息遏通脹 |匯市攻略

上星期市場最關注的美國9月消費物價指數(CPI),再次令人驚嚇,整體CPI與核心CPI增速,均比市場預期為高,其中9月CPI按年升幅由8月的8.3%放緩至8.2%,仍略高於預期的8.1%,反映整體通脹持續回落,但回落速度比預期慢。扣除食品和能源的核心CPI按年升幅,更由8月的6.3%加速至6.6%,高過預期的6.5%,按月升幅連續兩個月為0.6%,大過預期的0.4%,核心通脹創出40年新高,令市場相信聯儲局將繼續進取加息。
市場料下月再加0.75厘

美國芝商所(CME)利率期貨顯示,投資者預期11月聯儲局加息0.75厘機會率接近100%。同時12月再度加息0.75厘機會率亦達到70%,比聯儲局9月議息會點陣圖在今年餘下時間加息1至1.25厘預期更進取,即市場估計聯儲局又再錯判形勢而要搬龍門,美國利率將於2023年3月升至4.85厘才見頂。

加息預期再次刺激美國10年期債息曾抽高17.8個基點至4.08厘,對息口敏感的2年期債息更一度急升24.8個基點,高見4.535厘,續處2007年高位,30年期債息一度突破4厘,創2011年後新高。息差優勢則直接令美元兌日圓升穿1998年高位147.6,並幾乎以全星期最高148.7收市。

本周美國重要數據不多,更多焦點或放在美股業績公佈,另一方面則注視英國9月CPI,市場估計按月增加0.3%,以及按年增加9.9%。對於英國CPI而言,最重要的兩大重點是食品通脹的變化,以及如美國一樣的核心CPI。在英國卓慧思政府財政減稅法案鬧劇,到最短命財長關浩霆被炒後暫時告一段落,保守黨老臣子侯俊偉上任,也被視為穩定政局之計,避免再度令市場震盪。

英鎊兌美元上周由1.1480,暫時守穩1.0930,估計本周仍在這區間上落,進一步阻力則分別在1.1530至1.1580及1.1750,進一步支持則分別在1.0750和1.0550。
資深外匯評論員
陳健豪

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