摩根資產管理新興市場及亞太股票組別客戶組合經理曾曉琪指，東盟區內的結構性機遇明顯，該區為全球第六大經濟體，料到2030年時可躍升至全球第四大經濟體，而東盟人口達6.5億，加上勞動人口持續增多，有利未來發展，看好區內銀行及消費零售板塊的增長前景。
聚焦亞太市場的投資者較關注東盟的增長潛力，曾曉琪認為，區內每個市場都各具特點，印尼與越南經濟的增長潛力較大，可看好，較值得增持。
印尼方面，摩根團隊較為看好銀行，主要是當地信貸滲透率仍偏低，只有30%，意味銀行業務有龐大增長空間，現時貸款保持雙位數增長；其次是當地銀行的息差可觀，股本回報率持續強勁；最後是當地的龍頭銀行管理層優秀，部分更積極沾手金融科技，有助進一步接觸消費者，擴大市場。
越南方面，團隊較為看好內需消費股，如啤酒、乳製品及零售商場等。隨着愈來愈多國際企業進駐當地設生產線，當地薪金水平持續攀升，帶動優質消費品需求。另外，越南大眾消費空間仍以路邊商店為主，大型商場數目不多，人均只有約0.1平方米，與曼谷人均有2.4平方米比較，極具增長潛力。
看好越南內需消費股
團隊認為，區內的中產階層崛起所帶來的投資機遇主要有兩方面：一是直接與產品有關，二是消費空間。在產品上，人均收入提高，會自然出現高端化消費現象，大眾願意付出更多以享用更佳產品，可能從沒有品牌的日常消費品，轉為本地品牌甚至是國際品牌。
在消費空間上，除了現代化大型商場外，特定專門店（如泰國/菲律賓專賣家品/裝修用品的店鋪）或便利店也甚具投資價值。
新加坡外向形經濟受環球貿易關係波動而受壓，團隊認為該國與區內其他高增長市場不同，當地銀行股缺乏長遠結構性增長動力，其表現通常與環球經濟周期及息口更具關連。考慮到目前全球增長勢頭及美國利率下調走勢，以及新加坡銀行股今年以來的可觀升幅，現時投資潛力相對一般。不過，高股息率及低估值仍值得留意，目前的資金部署較宜略低於基準。
對於偏好防守的投資者而言，澳洲股市的優勢是派息率高，但投資者亦應考慮盈利能見度、波動性及估值等因素。澳洲有很多上市房地產投資信託，涵蓋零售、辦公室，物流倉庫等；部分公路股亦非常穩健。不過，隨着今年美國債息持續回落，不少防禦型股票表現優秀，但投資價值因而相對減低，必須謹慎選股。
摩根東協收益升6.62% 近三成投資新加坡
根據晨星截至11月28日的資料顯示，摩根東協（美元）（累計）本年迄今上升7.45%；過去1年的收益升6.62%；3年收益率（年度化）升7.48%。根據基金截至11月的資料，投資組合的地域分布依序為新加坡（29.6%）、泰國（25%）、印尼（21.2%）、馬來西亞（11.3%）及菲律賓（7%）。
金融類別佔近四成
投資類別分布依次為金融（39.6%）、通訊服務（10.5%）、必須消費（9.6%）、工業（8.6%）及房地產（8.2%）。截至2019年9月底，五大投資項目依次為印尼中亞銀行（6.4%）、新加坡星展銀行（4.9%）、新加坡大華銀行（4.5%）、泰國CP All Public Co. Ltd.（4.2%）及新加坡電信（3.9%）。
財金解碼 本報記者
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