財金解碼——春節旺季臨近 人民幣升值 內地客「壓境」 濠賭股值博

        濠賭股上月中起轉勢向上,昨日儘管大市上衝29000點後掉頭向下,該板塊走勢仍硬淨,兩大龍頭銀娛(027)及金沙(1928)齊創52周高。目前,行業具備各樣利好,除農曆新年旺季來臨,多間大行均唱好。此外,美國把中國剔出貨幣操縱國名單,推動人民幣昨見5個月高,有助推升訪澳客人數,濠賭股可分注收集。

        上月中,市場傳出國家將推對澳門支持政策支持多元發展,市場看好行業前景轉趨樂觀,濠賭股表現轉趨堅挺。1個月累計,澳博(880)表現亮眼,累升約12%;昨日見1年高44.8元的金沙,與永利(1128)全月攜手升約8%;另同創1年高63.4元的銀娛,則與美高梅(2282)及新濠國際(200)齊齊錄約5%升幅。

獲多間大行唱好

  前景上,中美久經角力後終於日內簽署首階段貿易協議,美國更釋出善意,宣佈把中國剔除於貨幣操縱國名單,消息刺激離岸人民幣昨曾升至6.8744以上,創5個半月高。人民幣走勢持續強,料可吸引更多內地旅客訪澳,利好賭收數字。長線而言,中美貿易緊張淡化,美資博企於2020延續澳門賭牌的不確定性亦下降。

  澳門上月博彩毛收入錄228.38億澳門元,按年跌13.7%,勝市場預期的跌15%,富瑞更指收入處於預期上限,而隨著中國降準以及中美第一階段貿易協議簽署,行業已非常接近拐點,濠賭股中則傾向永利和金沙,因永利的改造即將完成,而金沙在2020年初開始會有更多套房開業。

  對於短線賭收表現,市場普遍樂觀。麥格理指,據渠道了解,澳門今年1月首12天博彩收入錄8.58億澳門元,較去年1月同期高7%,較去年12月同期升17%,並留意到到貴賓廳收入異常高企,而核心中場及貴賓廳表現均見改善。該行料,新濠博亞、銀娛及美高梅本月將可提升市佔,予銀娛「跑贏大市」評級及目標價65元,該股昨高收2.29%,報62.45元。

農曆年客房預訂強勁

  瑞信指,據與中介人及高端中場場主的了解,農曆新年間澳門客房預訂強勁,與去年10月黃金周相當。料澳門今年首兩個月合計賭收的按年跌幅,將會收窄至下跌介乎2%至3%。該行並指,月初至今貴賓廳轉碼量預計按年下跌10%,較去年第四季的下跌約30%有改善;貴賓廳的贏率亦料維持高企,中場賭收月初至今料按年增10%,選股順序為新濠博亞娛樂、金沙及銀娛。

領展收益穩定 上望97.6元

  領展(823)走勢相對落後,現反而可以吸納。物業組合包括分佈於香港、北京、上海及廣州之零售商舖、停車場及辦公室物業。旗下店舖以售賣日常生活用品為主,能提供穩定收益,盈利更不斷創新高。

  去年三月底止年度,收益及物業收入淨額分別按年增長7.2%及7.1%,至100.3億元及76.8億元,溢利204.4億元。投資物業組合的估值達2,184億元,基金單位資產淨值按年增長7.7%至89.48港元

  彌敦道700號正式開業,零售平台T.O.P-This is Our Place成為旺角地區的購物新地標。零售空間及大樓大部份已順利租出。

  整體物業組合的續租租金調整率維持於22.5%,平均每月租金每方呎68元。擁有約56,000個泊車位,每個泊車位每月收入按年增長9.1%至2719元。

  於2019年3月完成向一個財團出售一批合共12項的物業,錄得出售收益約27.6億港元。之後集團以代價人民幣66億元收購深圳怡景中心城。

  去年12月斥6.83億澳元收購悉尼的寫字樓物業,該物業現時全部已租出,領展是次收購的大樓中只有三個租戶,而且租約直至2027年才需續約,風險相對較低,淨物業收益率約為4%。

  領展將尋求貸款以支持相關收購,傾向在澳洲、新加坡、日本及英國尋找機會增加投資。

  滙豐報告予領展「買入」評級。領展以必需品消費為主將持續帶來穩定股息增長;且其海外投資亦證明其有能力尋找進一步的增長動力。大和對領展評級由「跑贏大市」上調至「買入」,目標價97.6元。

財金解碼 本報記者

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