財金解碼——疫情仍反覆 中美關係趨惡化 炒油價反彈 三桶油只宜小注

        油價近期已見反彈,加上市場憧憬各國撤銷封城後,原油需求將獲提振,利好市場對油價情緒,有助三桶油回穩,其中中海油(883)昨日更明顯跑出。不過,在新冠肺炎疫情有第二波來襲憂慮,以及中美關係迅速惡化下,原油需求及油價升幅或受限制,油股前景未盡樂觀,故油股只宜小注短線炒近期油價反彈,更要定下止蝕位。

        紐約6月期油於本月19日結算,結算價為每桶32.5美元,當日續升2.1%,未有重演5月期油結算時急跌至負值狀況,反映油價走勢趨穩。隔晚紐約7月期油收升4.8%,每桶報33.49美元,為3月10日以來高位,布蘭特油收升3.2%至35.75美元,亦為3月11日以來最高。

  油價逐步收復失地,推動三桶油股價靠穩,當中上游業務較多、對油價走勢最為敏感的中海油較受推動,一個月內彈逾9.5%,跑贏中石油(857)累升不足1%及中石化(386)的跌約3%。不過,三者技術上均見改善,中海油及中石油齊突破50天線(8.28元及2.68元),中石化亦重上50天線(3.74元),近日亦力守該平均線。

紐油見十周新高

  花旗報告指,隨著各國放鬆封鎖措施,能源需求改善,加上產油國減產,對中線油價前景更加樂觀,但預期全球庫存量到頂,短期內油價仍有可能下跌及較為波動。該行雖料下游板塊將於第二季逐漸恢復,但目前油價低於成本,估算勘探與生產業的虧損或加劇,當中料中石油的勘探與生產將陷入巨額虧損,予「沽售」評級,但目標價由1.8元升至2.3元。中石油昨收報2.73元,軟0.36%。

  至於其餘兩桶油,則獲花旗維持「中性」評級,中海油目標價由7.8元升至9.3元,中石化目標價略升至3.9元。中海油昨1.09%至9.07元;中石化0.81%跌0.81%至3.68元。

  國際能源組織(IEA)近日表示,全球油市改善,需求較預期略佳,但前景仍極不明朗,雖把第二季全球石油每日需求預測增加320萬桶至7930萬桶,但在新冠疫情大流行下,料每日消耗量會減少近2000萬桶。

中石化重上50天線

  高盛本月初指,美中再現貿易緊張局勢,料將限制了油價升幅,但因各國放寬封鎖及產油國減產,對油價後市仍樂觀,並上調布蘭特原油明年價格預測至55.63美元;紐約原油價格預測亦上調至51.38美元。

  不過,大行對油股前景分歧,投資者只宜小注炒短線,始終油價前景仍有頗多不明朗因素困擾。



中石化反覆靠穩

公司動向:與中海油深化戰略合作,雙方將推動全方位合作。

最近業績:首季盈轉虧蝕197.82億元人民幣;上年同期錄淨利潤147.63億元人民幣。

股價走勢:去年底至今年初略見活力,一度彈至150天線爭持,惟未能維持,3月回彈並重上50天線。

大行評估:大摩看4.8元,評級「增持」。



中石油升穿50天線

公司動向:全資子公司崑崙好客4月非油店銷售收入按年增長34%。

最近業績:首季盈轉虧蝕162.3億元人民幣。

股價走勢:今年初曾重越150天線,但未能企穩並隨即因疫情回軟,3月見反彈並多次上試50天線,近日在油價回穩利好下終突破該平均線。

大行評估:大和評級「跑贏大市」,予目標價3.2元。



中海油突破橫行區

公司動向:首季度油氣銷售收入399.5億元人民幣,按年跌5.5%。

最近業績:去年盈利610.45億元人民幣,按年增長15.89%。

股價走勢:去年底動力明顯,但踏入今年隨市況偏軟,3月初更因沙特發動減價戰裂口低開,3月隨市回彈,本月突破橫行,升破20天及50天線。

大行評估:摩通予目標價10.5元,評級「增持」。



九毛九穩守十天線

  中移動(941)母企與中國廣播電視網絡簽訂5G共建共享合作框架協議,股價升3.2%報57.7元,但此股確是藍燈籠,昨日部份近期當炒股大屠殺。康希諾生物(6185)曾升至285.8元歷史新高,全日倒跌13%收214元!晶片股中芯(981)跌7%至17.5元,半新股建業新生活 (9983)跌7%至9.33元,沛嘉醫療(9996)跌6.8%至27.3元,春立醫療(1858)跌7.6%至49.95元,中手游 (302)跌5.2%至2.71元。

  小米集團(1810)跌0.8%報12.7元,首季首季營業額按年升13.6%至497億元人民幣,純利按年跌30.8%至21.64億人民幣,高於預期。首季智能手機銷量按年升4.7%至2,920萬部。受惠5G等高端機型拉動,首季公司全球智能手機平均售價按年升7.2%,高盛上調目標價至14.3元,維持「買入」評級。

  港交所(388)重申未來將有更多中概股來港上市,花旗其維持「買入」評級及目標價278元。

  瑞信下調出口股申洲國際(2313)投資評級降至「中性」,將目標價降至100元,指代工製造行業正開始面對削減定單及減產等挑戰估計其於今年下半年會面臨被削減20%至30%定單,股價跌3.7%至89.85元。

  早前獲非凡中國(8032)入主的堡獅龍(592),股價再飆升98.8%報0.495元。

  MSCI中國小型指數新納入36隻股份,包括九毛九(9922),集團的餐廳網絡擴張計劃,着重發展集團知名度最高的太二品牌,公佈截至去年12月底止全年營業額26.87億元人民幣,按年升42%。純利1.64億元,按年升136.1%,經調整純利升175.4%至2.16億元。

  股價剛曾創13.18元歷史新高,回至10天線12.1元有支持,可博反彈,再創新高。

財金解碼 本報記者

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