財金解碼——上證指數急漲 受惠寬鬆政策 內險股受追捧升逾一成

        上證指數昨日升近6%重上3300點,推動中資金融股表現,內險股受惠跑出,普遍見逾一成以上升幅。目前,在各國央行持續推行寬鬆政策下,全球流動性處高水平,資金料續流入股市,推動內險股亦水漲船高。此外,內地首5月原保費收入按年升逾5%,增速持續靠穩,反映行業已步入復甦,加上板塊現估值吸引,在舊經濟股終見起動下可趁勢追入。

        恒指昨日升幅達3.81%,但表現仍不及上證指數勇猛,後者全日急升5.71%,收報3332點,再度站上3300點並錄5連漲,5個交易日內累升12.53%。受惠滬指急漲,內險股受帶動,當中以太平(966)表現最醒,飆17.37%;人保集團(1339)亦抽高17%,其餘眾安(6060)、新華保險(1336)、國壽(2628)、中再保(1508)及太保(2601)齊揚一成以上。

  目前,環球央行為應對新冠肺炎疫情大力放水,市場料在流動性增加下全球股票價格將被推高,料利好內險股投資收益。此外,內地6月財新服務業PMI升至逾10年高,顯示經濟仍有力回升,支持A股向上,吸引資金流入中資金融股,並提升內險板塊追落後動力。

  行業表現上,銀保監近日公佈,今年首5個月內險業實現原保險保費收入23064億元人民幣,同比增長5.54%。相對上,首4月的原保險保費收入為升4.36%,首季則升2.29%,反映內險業業務正逐步靠穩。

  中銀國際指,內地壽險期內實現原保費收入按年增長2.9%,維持正增長趨勢,而5月單月按年增速為16.4%,連續兩個月保費正增長,顯示保費增速持續修復。

新華保險已升穿目標價

  麥格理近日指,相信內險股壞消息已於現價反映,但未包括未來數季純利改善及新業務價值趨勢,由於目前估值屆歷史低位,故對行業看法正面,並升新華保險評級至「跑贏大市」,上調其每股盈利預測50%至70%,目標價看32元。不過,新華昨抽升14.65%,已升穿該行目標價,收報33.65元。

  目前,內險股現市盈率約5.5倍至9.4倍,當中最高的平保(2318)亦不足10倍,屬吸引水平。集團早前宣布創辦人馬明哲辭任首席執行官,但其走勢仍向好,反映市場反應正面。摩通指,即使馬明哲辭任,平保的結構、營運等都應可保持完整,籲「增持」並予目標價100元。平保昨升6.23%,收報86.15元。



中國太平全年賺三成

公司動向:正考慮間接全資附屬太平再保險向外部投資者發行股份,一旦落實公司將出售其在太平再保險所持發行後約25%的權益。

最近業績:全年純利按年增長30.87%至90.09億元。

股價走勢:本月隨A股突破,接連衝穿100天及150天線。

大行評估:瑞信看22.5元,評級「跑贏大市」。



新華保險升穿250天線

公司動向:今年首5個月累計原保險保費收入為790.09億元人民幣,按年增32.12%。

最近業績:首季盈利46.35億元人民幣,按年增長37.66%。

股價走勢:上月於100天線見明顯阻力,近日衝高昨升穿250天線,但14天RSI達80呈超買。

大行評估:野村評級「買入」,予目標價41.53元。



中國平安可看122元

公司動向:7月1日起,馬明哲辭任首席執行官並繼續擔任董事長,現任首席財務官姚波出任聯席首席執行官。

最近業績:首季純利260.63億元人民幣,按年下跌42.74%。

股價走勢:上月挑戰百天線未果後回至50天線爭持,近日隨A股起動,上望250天線。

大行評估:滙證予最高目標價122元,評級「買入」。



新城發展 升幅相對少

  香港6月Markit PMI由5月份的43.9上調至49.6,貼近50.0持平點,顯示營商環境接近企穩。加上美股杜指期貨升逾300點,《中國證券報》頭版文章指要培育A股「健康牛市」,觸發內地股市急漲,上証指數收3332點,大漲5.7%,創兩年半新高,輕易升破去年4月30日高位3288點,下一阻力在2018年1月31日高位3587點,兩市成交量逾1.5萬億元,創5年新高,市場情緒亢奮,逾200股漲停!恒指跟升,曾升1080點見26453點,全日升966點收26339點,上破250天線,全日成交高達2507億元。

  內險股中國平安(2318)及國壽(2628)各升6.2%及14.4%,中國太平(966)升17.4%。中信証券(6030)指中信集團未討論過任何合併方案,中信証券及中信建投(6066)分別再升17%及11%。中金公司(3908)、中國光大(165)、中國銀河(6881)及光大證券(6178)升12%至30%。內銀股顯著造好,四大內銀各升4.6%至7.4%,招行(3968)升12.2%。華融金控(993)擬私有化華融投資(2277)1股換2.82股華融金控股份,華融投資及華融金控分別升67及255%。

  ATMX小米(1810)獨強,升5%,眾安在線(6060)料中期純利增長至少一倍,承保虧損收窄,股價升16%。

  醫療B仔股回吐,騰訊(700)亦跌0.9%,其持股的半新股移卡(9923)爆升33%。手機部件股瑞聲(2018)及舜宇(2382)各升9.8%及6%,比亞迪電子(285)升9.8%。資源股洛鉬(3993)、江西銅業(358)各升8%及7%, 重慶鋼鐵(1053)升13.3%,中鐵建(1186)升12%。人民幣轉強,內房恒大(3333)升8.5%,新城發展(1030)升5.1%,升幅相對少,仍追出入。

財金解碼 本報記者

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