財金解碼——啤酒股龍頭續受捧 日清受惠疫情 飲食股剛需有助對沖風險

        內需股近日續見動力,其中潤啤(291)再破頂,青啤(168)亦高位反覆;同業百威亞太(1876)明天公佈業績,現走勢較弱,但市場料內地啤酒銷售回升,公司第三季表現備受看好,若上半年表現獲市場受落,或具追落後動力。食品股昨亦表現堅挺,日清(1475)更在大行加持下異軍突起。此外,飲品食品股受外圍影響較少,現地緣局勢升溫下可適度對沖風險。

        中美緊張升溫續困擾港股,恒指昨先升後回,跌102點。不過,內需股繼續跑出,啤酒股兩大龍頭續受捧,潤啤高收3.3%,報53.3元,曾見新高54.5元;青啤則升2.06%至66.85元。

  自3月低位反彈以來,潤啤及青啤最多累彈約79%及近1.4倍,而在內地啤酒銷售回暖下,兩者前景續受看好。中銀國際指,內地6月食品及飲料零售總額分別增長10.5%及19.2%,重申對中國食品及飲料業「增持」評級,並籲「買入」潤啤及青啤,目標價看55.5元及75元。

百威亞太明放榜

  瑞信則料,青啤次季業務快速復甦,並勝該行及市場預期,升目標價至86元,重申「跑贏大市」並定為行業首選。該行並看好潤啤復甦勢頭超預期,對集團今年餘下時間利潤前景樂觀,同予「跑贏大市」評級,升目標價至61元。

  潤啤現市盈率逾110倍,青啤及百威亞太則約44倍及41倍,估值上以後兩者較為值博,而百威亞太自4月初於上市低位18元反彈,至5月曾見25.6元計,最多曾彈約42%,惟後勁不繼並反覆橫行,昨日收報23.95元,升0.84%。百威亞太於明天公佈業績,富瑞料其次季銷售續跌,但隨著夜生活渠道恢復,料集團銷售將從第三季起轉正,予目標價30元及「買入」評級。百威現仍大落後於同業,但在啤酒股受捧下,績後或具資金跟進。

康師傅跑贏同業

  政策面上,國家主席習近平較早前表示,要充分發揮國內超大規模市場優勢,工信部日前強調多措並舉提振消費,顯示國策谷消費方向持續,加上內地經濟復甦勢頭良好,飲品食品股料前景不俗。

  食品股中,康師傅(322)近期跑贏另外兩大龍頭旺旺(151)及統一(220),瑞銀近日料其可受惠即食麵高端化趨勢,升目標價至17.5元,並籲「買入」。該股昨收升1.48%,報13.72元。至於近日本港疫情再起,主打即食麵的日清昨急飆一成至7.7元,大和看好本地防疫措施將帶動即食麵需求,升目標價至8.2元,重申其「跑贏大市」。



青啤高位調整

公司動向:為應對疫情,推進實施「社區營銷推廣和無接觸配送」等新的營銷舉措,並加強線上銷售。

最近業績:首季盈利5.37億元人民幣,按年跌33.5%。

股價走勢:上周突破70元關,創新高至71.15元,近日高位調整。

大行評估:瑞信最「牛」看86元,評級「跑贏大市」。



康師傅升穿阻力

公司動向:據報雀巢已就旗下中國銀鷺食品競購定出入圍名單,康師傅為入圍者之一。

最近業績:去年多賺35.22%至33.31億元人民幣。

股價走勢:5月隨市況轉弱,但至250天線見支持橫行,本月走勢突破再踏升軌,跑贏同業並站所有平均線上。

大行評估:麥格理評級「跑贏大市」,予最高目標價18.9元。



百威亞太反覆橫行

公司動向:公司指在中韓復甦推動下,業務自3月中起每周持續改善,料存貨水平保持穩健。

最近業績:首季盈轉虧蝕4100萬美元。

股價走勢:今年4月觸底回升,至上月曾升穿所有平均線,惟未能守穩回落,現反覆橫行,50天線具支持。

大行評估:富瑞予目標價30元,評級「買入」。



眾安在線業務看好

  恒指昨日微跌102點報24603點,上證指數升8點報3205點,大市成交額只有1256億元。恒生科技指數推出首日收跌1.28%,其中阿里巴巴(9988)無起跌,收平,騰訊(700)跌1.5%,美團(3690)跌2.9%,小米(1810)跌3%。

  啤酒股華潤(291)漲3%至53.3元,盤中曾見54.5元歷史新高。青島啤酒(168)漲2%。高盛指,中國啤酒股次季雖然夜生活、高檔餐廳銷售未完全復甦,但整體內銷恢復趨穩定,該行將其2020-22年每股盈利預測上調0-9%。

  預期華潤啤酒、青島啤酒次季或上半年業績穩定,甚至次季銷量回彈高單位數至雙位數幅度,很大程度抵消首季的放緩情況。該行上調華潤啤酒2020-22年每股盈利預測7-9%。

  金價升至每安士1932美元10年高位,瑞銀調高下半年金價預期至2000美元,但指金價將在6個月內見頂。明年3及6月目標上調至1950及1900美元。

  思摩爾國際(6969)收漲12.5%報42.2元創新高,深交所公告其獲納入港股通。美蘭空港(357)漲12%報46.95元,擬向母公司增發不超過1.4億股內資股收購美蘭機場一期跑道。並定增1.55億股H股,發行定價同樣超預期,或能緩解二期工程資金壓力。預計公司2025年免稅銷售額約100億元,扣點率有望提升至25%-30%,公司淨利潤25億元,股價今年已由7元水平升至47元!。

  眾安在線(6060)漲5.5%報44.65元,國信證券指,公司大健康業務路徑清晰,同時擁有互聯網健康險業務和互聯網醫院業務,在2019年服務了4.86億用户,維持目標價68元。舜宇光學(2382)升2.6%至141.7元,昨日推介的啟明醫療(2500)升2.8%至77.25元。廣受各方批評的滙控(005)跌1.8%至35.35元,已接近當年供股價33元。

財金解碼 本報記者

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