財金解碼——全球放水救市 內地率先復甦 中資券商股部署買入

        內地股市於3連揚後唞氣,不過A股前景具潛在利好,料有利中資券商後市。本周初A股上揚,主因市場憧憬人行加大放水力度,而截至昨日人行已連續8日對市場淨投放,加上全球央行齊推寬鬆政策救市,先於全球經濟復甦的內地市場料可吸引資金流入。再者,國策正深化資本市場改革,中資券商股或可逢消息炒上,現價可部署。

        上證綜指昨低收1.24%至3408點,再度於3450點附近遇阻。本周一人行推7000億元人民幣中期借貸便利(MLF),操作規模高於8月MLF到期量,市場解讀為加碼放水訊號,提振A股周初表現。

  目前,國家對內地資本市場維持寬鬆。人行昨日表示,為維護銀行體系流動性合理充裕,開展1500億元人民幣7日期逆回購操作,單日淨投放100億元人民幣,為連續第8日淨投放。

內地資本市場續改革

  行業數據上,受到上月股市行情利好,多家券商期內盈利倍升,中信證券(6030)7月純利按年增近5.4倍;光大證券(6178)多賺增3.5倍;中信建投(6066)及招商證券(6099)分別升1.75倍及1.5倍;國泰君安(2611)有近1.4倍升幅。數據顯示內地民眾對資本市場參與度提升,相信疊加環球放水,A股在內地經濟率先復甦的優勢下,中長線可受惠資金流入。

  野村表示,上月國內金融市場動力強勁,在A股上市的券商股收入按月增長34%,按年增長125%,對比6月分別為按月及按年增長93%及43%;淨利潤按月增長51%及按年增長172%,對比6月為按月及按年增長88%及74%。

中金目標上調至23.69元

  該行對中資券商行業保持樂觀,指深交所創業板註冊制改革將推動新股上市數量進一步增長,加上7月份新三板精選層首批公司集資94億元人民幣,預計資本市場改革將改善上市公司的質素及增加流動性。

  創業板註冊制首批公司將於下周一上市,市場料可提升活躍度。此外,中證監上月鼓勵證券及基金管理公司併購重組,屢次傳出合併的中信證券和中信建投亦可吼位短炒。

  其餘龍頭股方面,中金(3908)日前公佈中期多賺62.29%。野村於其績後升級提價,指中金中期表現符預期,證券業務收入增長強勁,尤其來自證券融資、經紀、財富管理及投資業務。基於A股氣氛好轉,該行對中金A股目標價預測自22元人民幣大升至40元人民幣,H股目標價亦上調至23.69元,評級自「中性」升至「買入」。中金昨跌0.52%,至19元。

中金目標價23.69元

公司動向:據報螞蟻集團選定中金為其上市事宜,亦為螞蟻香港上市的保薦人。

最近業績:上半年多賺62.29%至30.52億元人民幣。

股價走勢:年初下挫後築成圓底回升,6月曾於250天線橫行,其後突破,7月初隨A股上衝,現於近期高位徘徊。

大行評估:野村評級「買入」,予目標價23.69元。



信證橫行待突破

公司動向:7月份純利44.43億元人民幣升逾五倍。截至7月止,淨資產為1495.22億元人民幣。

最近業績:首半年淨利潤89.26億元人民幣增38.47%。

股價走勢:年初構成雙頂並隨市況走弱,3月略為反彈後橫行,至6月入佳境,7月並因內地股市轉旺抽升,於超買回調後近日反覆橫行。

大行評估:大和予最高目標價25元,評級「買入」。



華泰50天線見支持

公司動向:7月實現營業收入31億元人民幣增加87.2%;期內,淨利潤10.26億元人民幣,增長74.1%。

最近業績:首季淨利潤為28.88億元人民幣,下周三公佈中期業績。

股價走勢:3月回彈力度較強,成功收復年初約一半失地後,於多條平均線匯集整固,7月份衝高回落,但至50天線見支持靠穩。

大行評估:大和看19元,評級「買入」。



飛鶴可博反彈

  颱風過後昨日半日市,成交減至845億元,大市欠方向,恒指曾高見25382點,之後曾跌288點低見25079點,最後跌188點收25178點。

        港交所(388)中期業績勝預期,股價跌1.4%報373.6元。恆安 (1044) 中期多賺兩成,股價跌5.4%。傳統指數股回落,滙控 (005) 跌0.3%報34.15元,友邦 (1299) 跌0.4%報74.6元。內銀中行 (3988) 跌1.1%至2.62元。中資電訊中移動 (941) 跌1.7%報58.85元,聯通 (762) 連日急升後大跌7.7%至6.03元。中電信 (728)跌2.4%至2.74元。內險股國壽 (2628) 跌4.4%報19.2元。  

  納指上市科技股回升,阿里巴巴 (9988) 升1.3%報255.4元。大摩重申對小米(1810)「 增持 」評級,目標價升至20元;明年每股盈利預測上調6%,以反映其市佔率從目前10-11%增加至15%,股價升3.4%報17.82元。美團點評(3690)見243.4元新高後,跌1.7%報231元,京東 (9618) 績後連日受捧,見279.6元新高,收市升4.7%報278元。

  其他曾當炒科技股乏力,新東方在線 (1797)跌5.1%至33.75元,金蝶 (268)跌4%至18.84元,險守50天線。晶片股中芯 (981) 再跌2%至26.05元,華虹半導體 (1347) 跌4.2%。舜宇 (2382) 下調手機攝像模組及車載鏡頭出貨量增長預測,股價再跌6.9%至125元,仍守住100天及250天線。體育用品股安踏(2020)見歷史新高87元後,收市倒跌1.7%至82.85元。

  電力股突然回升,華能 (902) 中期多賺58%獲大行上調目標,股價升11.7%至3.8元,是6個月高位。

  飛鶴(6186)供應鏈迅速反應,加速搶佔份額。招商證券認為,當前估值具有安全邊際,產品線長遠佈局進一步打開空間。股價昨日跌2.4%至16.26元,50天線15.7元附近可博反彈。

財金解碼 本報記者


hd