財金解碼——網上醫療股回勇 宜考慮部署長線 醫藥股跑贏 石藥揚5%破位

        石藥(1093)在連日受捧下衝至年內高位,其於上半年雖跑輸另一藥股藍籌中生製藥(1177),但在中期表現秤先下,走勢見突破,具追落後動力。內地近日公佈第三批藥品集中採購結果,但藥股反應不大,反映市場已消化政策影響,有分析更指龍頭藥企可受利好。此外,網上醫療股回勇,相信市場已消化業績利淡,可考慮部署長線。

        受疫情影響,醫藥股今年表現跑贏大市,其中中生製藥上半年更以33.9%升幅領跑藍籌。不過,該股於7月高位配股後轉弱,持續回調至近日力守百天線(8.93元)。相反,石藥於6月底重上年初水平後,一直於15.5至16.5元之間整固,至上月底公佈中績後獲市場追捧並破位,昨日曾揚近5%,高見17.86元的年內高位,其後雖因市況受壓,但仍升1.06%,報17.22元。

石藥目標價22元

  政策面上,採購規模達數百億元人民幣的第三批國家藥品集採在上月20日開標,擬中選產品191個,擬中選產品平均降價53%,最高降幅95%。不過,醫藥股對消息反應不大,近日個股走勢主要仍受業績左右。

  中金指,集採有利提高行業准入門檻及集中度,利好於仿製藥管線豐富、獲取批文速度快的龍頭藥企,對石藥及中生製藥齊予「跑贏行業」評級,目標價分別21元及12元。

  業績方面,石藥上半年多賺23.2%,收入則按年增12.6%。從走勢看,市場對石藥業績表現收貨,加上集團擬回歸科創板,相信股價仍具上望空間。

  麥格理指,石藥核心盈利在疫情及藥品集採的負面影響下仍具韌性,錄10%增長,維持其為製藥行業首選,目標價由19.86元升至21.1元,評級維持「跑贏大市」。富瑞亦對石藥前景保持樂觀,相信公司可乘大量採購之便,以合理利潤率爭奪市佔,升目標價至22元。

  至於中生製藥中期盈利跌16%,基本盈利則按年升5.2%。該股績後雖獲瑞信力撐,指第二季增長勢頭恢復,升目標價至11.5元,但昨仍隨大市向下,低收逾3%至8.95元。

  另外,網上醫療股近日反彈,早前因未有回應何時能扭虧的平安好醫生(1833)昨略軟0.27%至113元,表現跑贏大市。市場均指平醫中期收入增速遜預期,惟看好其長線發展。

  摩通指,公司具政策及母企支持等長遠動力,料收入組合會更快轉向高毛利的網上醫療服務,升目標價至150元,評級「增持」。

石藥重上年初水平

公司動向:上半年,集團成藥業務銷售收入增長16.7%;維生素C業務銷售收入跌13.2%;抗生素業務銷售收入跌10%。

最近業績:中期多賺23.2%至23.14億元人民幣。

股價走勢:6月見活力衝高,突破所有平均線並重上年初水平,昨見今年最高位17.86元。

大行評估:富瑞評級「買入」,予目標價22元。



中生製藥橫行待變

公司動向:集團表示關注到政府積極推進互聯網+醫療,以及在部份省市嘗試放開首診和醫保支付。

最近業績:中期淨利潤12.13億元人民幣,按年倒退16.01%。

股價走勢:6月因首季業績獲大行唱好突破,沿20天線尋頂,但至7月配股後走弱,近日於100天線前橫行,力守該平均線。

大行評估:中金予目標價12元,評級「跑贏行業」。



平醫重上100天線

公司動向:管理層指公司已累積大量網上用戶及經營互聯網醫療經驗,相信可保持領先優勢。

最近業績:中期虧損收窄至2.14億元人民幣。

股價走勢:上月初破頂後反覆回軟,近日失守100天線後,跌至近超賣後重見資金支持回升,近日成功收復100天線。

大行評估:富瑞看最高目標價211元,評級「買入」。



建滔化工可望再彈

  恒指昨日早段高見25847點,稍為升破250天線25777點,午後迅速下跌,恒指收跌245點,報25177點,大市成交1817億元,沽壓不少。

  內銀領跌,郵儲銀行(1658)跌8.4%至3.67元,是2018年2月以來最低。工行(1398)跌3.56%。

  六大行(工農中建、郵儲銀行和交通銀行),2020年上半年實現營收合計17355億元,淨利潤合計5663億元,相比2019年上半年同期少賺超700億元。淨利潤按年下降平均值為11.4%,純利跌幅最高交通銀行(3328),按年跌幅達到14.6%。

  ATMXJD中,阿里巴巴(9988)升2.1%,報282.8元,盤中見287.6元新高。小米(1810)再升4.4%,報23.5元,盤中見24.3元上市新高,騰訊(700)跌1.9%,美團點評(3690)跌3.6%,網易(9999)跌1%。

  啟明醫療(2500)中期收入同比減少5%至1.02億元人民幣,虧損同比收窄77%,至4352萬元,跌10.5%,報62.7元。

  內險中國太保(2601)跌4.2%,中國平安(2318)及國壽(2628)各跌0.9%及0.2%。內房股世茂(813)及恆大(3333)各跌4.3%及3.8%。建材股中國建材(3323)2.9%。

  內需股午後回跌,百威亞太(1876)、蒙牛(2319)各跌2.4%至2.8%,海底撈(6862)跌5.4%。體育用品股安踏(2020)跌6.7%,李寧(2331)跌4.8%。

  能源及資源股跑贏大市,神華(1088)半年少賺16%,公司提請股東授權回購股份,股價升2.7%。MSCI指數季檢,納入香港指數的微創醫療(853)升1.6%。

  好多股份圖表都唔靚仔,反覆上升的有建滔化工(148)較似樣,中期少賺27%派,息28仙,股價已突破今年一月高位,應未彈完,候24.5元吸納,上望27元。

財金解碼 本報記者

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