財金解碼——受惠螞蟻上市 短線或迎炒作 外圍帶動回勇 科網股宜吸

        科網股經本月初調整後,近日走勢大致靠穩,昨日早段並受惠外圍帶動回勇,阿里(9988)及京東(9618)見10日高。ATMX中,以小米(1810)因消化早前抽升而走勢較弱,但略見回彈。科網股早前隨外圍同業遭拋售而偏軟,但行業基本面未變,加上多數業務集中於內地,受中美角力影響相信有限,短線更或可受惠螞蟻集團上市,再迎來炒作。

        隔晚納指高收近2%,本港科網股受惠外圍向好推動曾向好,惟港股先升後回,致板塊走勢分化。ATMX中,以阿里較具韌力,全日守住升勢,高收0.76%,報265.4元,曾重上10日高位270元,主因在舉行投資者日獲市場唱好。至於騰訊(700)因在收市競價時段急跌,低收0.1%,收報505.5元。美團(3690)及小米則齊跌1.01%及0.74%,分別收報234.6元及20.05元。此外,京東在分拆消息下續升,高收1.79%。

疫情利好電商

  阿里於投資者日中指,過去一年淘寶直播的成交額逾3000億元人民幣,其中淘寶直播的用戶按年增長1.6倍,而參與直播的商家按年增2.2倍。此外,疫情加速跨境電商需求,帶動天貓國際今年4至6月的支付成交金額(GMV)按年增逾40%

  大和表示,阿里留意到較落後城市具有巨大的用戶增長潛力,或可滲透到逾7.42億的年度活躍客戶,加上其新變現工具將為客戶管理業務帶來更多的收入增長空間,故予其「買入」評級。

美封殺微信影響有限

  至於另一龍頭騰訊昨日雖低收,但走勢上力守鐵底500元關。集團旗下微信海外版WeChat雖遭到美國商務部封殺,但分析指由於其海外市場收入少於4%,而美國佔比則更低,故相信影響有限。再者,騰訊本月初失守500元關亦見資金追入,相信目前於該水平仍具有力支持。大行中,瑞銀對其較為看好,指針對騰訊方面的投資情緒在美國大選後將有改善,而《地下城與勇者》及《英雄聯盟》手遊版推出亦料有幫助,維持「買入」評級及目標價650元。

  至於早前受惠華為受制裁而衝高的小米近日向下補回上升裂口後回穩,但市場對其看法分歧。野村指,小米最近受華為問題推動的上漲,或屬市場過度憧憬,評級降至「中性」,維持目標價23元。美銀則預其集團可受惠智能手機銷售量增長帶動,內地互聯網銷售增長有望加快,重申「買入」評級,升目標價至26元。



騰訊反覆力守500元

公司動向:發佈輕量應用服務器(Lighthouse),使企業快速構建各類應用以及開發測試環境。

最近業績:半年純利620.03億元人民幣,按年增加20.76%。

股價走勢:8月因微信遭針對跌500元關,近日隨板塊反覆,但仍力守500元之上。

大行評估:麥格理評級「跑贏大市」,予最「牛」目標價797元。



阿里最高目標價403元

公司動向:天貓首季的實物成交增速達27%,服飾和快速消費品等,領先零售市場增速。

最近業績:截至6月底純利394.74億元人民幣,同比增長28%。

股價走勢:8月底受惠螞蟻上市消息,本月初見292元新高後隨同業受壓,近日於20天及50天線間上落。

大行評估:麥格理予最高目標價403元,評級「跑贏大市」。



京東傳分拆試20天線

公司動向:京東健康在港上市擬集資20億美元(約合156億港元),目標估值為200億美元(約1560億港元)。

最近業績:中期純利88.83億元人民幣,按年升29.62%。

股價走勢:本月初高見337.2元後回軟,近日受分柝消息推動,上試20天線。

大行評估:滙證最「牛」看390元,評級「買入」。



雅生活仍為物管龍頭

  美股隔晚造好,杜指及納指各漲1.5%及1.9%,連彈三日,但港股昨日為期指結算,北水暫停至下周五(10月9日)才恢復,恒指曾升125點一度高見23601點後倒跌, 收跌200點收23275點;國指跌101點報9281點,是今年4月2日以來最低;恒生科技指數跌1點報6977點,成交降至858億元。滙控(005)回跌2.6%收30元,恒生(011)亦跌3.2%。

  內地政府準備批准在國民經濟和社會發展「十四五規劃」中,設定一個較十三五時期更低的經濟增長目標。 內銀股跌幅大,招行(3968)跌6%,內地監管機構嚴控涉房類貸款規模增長,個人房貸額度亦收緊,政策要求相關12家內房發展商於2023年6月底前完成債務下降目標,多家大行新增涉房貸款佔比降至30%以下。麥格理指,近期有關恆大重組的報道,引發市場關注房企高槓桿的風險,該行首選世茂(813)、龍湖(960)及金茂(817),均予「跑贏大市」評級,目標價分別為42.16元、49.05元及7.2元。

  內地領先快遞公司中通快遞-SW(2057)首日掛牌,股價最高見245.2元,全日收238元,較上市價218元,高20元或9.2%。教育股下跌,天立教育(1773)跌超17%,大地教育(8417)跌12%,9月初,教育部等五部委當時共同印發《關於進一步加強和規範教育收費管理意見》提出,要堅持實施九年義務教育制度,嚴禁隨意擴大免費教育政策實施範圍;嚴禁非盈利性民辦學校舉辦者通過關聯交易獲取辦學收益。

  物管股回升,時代鄰里(9928)漲9.9%,鑫苑服務(1895)漲超4%,大和認為中國物管業併購將會持續,並認為今年全年中國物管公司的收入及盈利增長維持強勁。雅生活服務(3319)始終是龍頭,股價呈高低腳,可吸納。

財金解碼 本報記者

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