財金解碼——疫情放緩經濟復甦 旅客量恢復近八成 長假谷消費 內地餐飲股宜部署

        中國疫情後喜迎國慶中秋長假期,留國消費成一大炒作主題。黃金周首四日旅遊客量恢復近八成,刺激內地餐飲股全線抽升,海底撈(6862)領軍大漲半成,再度挑戰歷史新高。隨著疫情放援助經濟復甦,食肆有真金白銀落袋,具備整合市場能力的龍頭餐飲股有望獲得更高估值。

        全球封關措施持續,市民留國消費振興經濟,中國旅遊研究院推算,在10月1日至4日期間,全國接待遊客約4.25億人次,雖然連年增長的勢頭斷纜,但亦已按年恢復78.4%;實現旅遊收入3120.2億元人民幣,回復約69%,多個著名旅遊景點門票疫後首次售罄。該機構早前預計八天假期可達5.5億人次,恢復約68%;旅遊收入則為4100億元人民幣,為去年同期的61%。

  港股假後多個黃金周概念板塊落鑊,包括旅遊、酒店、影業股等,當中餐飲股最受資金追捧。早前中國再推「光盤行動」的反浪費宣傳攻勢,並研究建立制止餐飲浪費的長效機制,一時令餐飲業大受打擊,但假期消費者眾,有望旺丁又旺財,助股價提早結束調整,重拾升勢。

海底撈「二次成長」

  中國火鍋店龍頭海底撈(6862)應聲彈起,昨日大收58.7元,升5.3%;其湯料供應商頤海國際(1579)也報124元,漲2.56%。海底撈在疫情打擊下,上半年轉蝕9.65億元人民幣,中金公司認為符合預期,預料業務正在復甦,平均翻枱率可達每日4次。該行引述管理層指今年將新增400家門店,開店位置良好,收購「漢舍中國菜」及「Hao Noodles」也取得一定進展,考慮其擴張速度較預期快、有力藉疫情整合市場,以及長期投資價值,予其目標價至57.1元,維持「跑贏大市」評級。

  事實上,海底撈近期推出主打川味蓋飯的「飯飯林」及陝西風味小食的「泰小賢」兩個品牌,走平民工作餐路線,有利擴張市場。天風證券報告指,兩個新品牌融入了新科技管理系統,可為壯大新業態發展提供基礎,形容是推動海底撈「二次成長」,料2020至2022年純利分別為16億、47億及60億人民幣,對應市盈率為159倍、54倍和42倍,維持「買入」評級。

九毛九升4.83%

  主打酸菜魚的九毛九(9922)昨日也大收19.1,升4.83%,再次挑戰上月納入港股通後的新高。中金公司指出,九毛九旗下太二餐廳同店銷售按年增長5%,良好勢頭持續,新店擴張速度或可超過管理層目標的80家店。該行較能確定九毛九業務在未來幾年達至快速增長,予其「跑贏行業」評級,目標價20元。

  外國口味也不甘示弱,經營肯德基、必勝客等知名品牌的第二上市股百勝中國(9987),在穩定價格期剛結束,股價便獲「放生」,首次挑戰上市價412元,昨收報409.4元,升2.86%。高盛報告指出,整體餐飲行業短期復甦步伐雖不穩,但同店銷售跌幅有望在下半年收窄,當中繼續看好百勝中國,指其擁有強勁執行力、靈活業務模式、優異數碼策略、長遠分店擴張潛力,以及穩健的資金流等,列入為「確信買入」名單,給予目標價527元。

海底撈最高目標價60.8元

公司動向:收購「漢舍中國菜」品牌80%股權,收購「Hao Noodles」80%股權。

最近業績:中期轉蝕9.65億元人民幣,平均翻枱率每日3.3次。

股價走勢:近月節節上升,近期在54元水平整固後再炒上,挑戰前頂60.1元。

大行評估:中金公司予「跑贏大市」評級,目標價57.1元。



九毛九現升勢目標22元

公司動向:七月以先舊後新配售7000萬股,作價11.99元,集資8.4億元,佔擴大後股本4.82%。

最近業績:上半年轉蝕8590萬元人民幣,去年同期純利9256萬元人民幣。

股價走勢:上月獲納入港股通後兩度上試20元不果,近日再現升勢。

大行評估:大華繼顯予其「買入」,目標價22元。



百勝中國破上市價

公司動向:九月完成在港第二上市,集資172.7億元,並無行使超額配股權。

最近業績:上半年淨利潤1.94億美元,按年跌51.5%。

股價走勢:上月後股價一直潛水,於386至410元上落,昨日終試破上市價412元,惟收市被拒410元大關。

大行評估:野村給予「買入」評級,目標479.74元。



潤啤48.1元水位值吸

  特朗普感染新冠肺炎後康復進展良好,市場續憧憬刺激經濟措施,美股杜指期貨在亞洲時段回升150點左右。昨日港股表現向好,高開580點見24039點,為全日高位,其後回至23674點,全日升342點報23767點,成交925億元。恒指收復5天及10天線,但受制20天線24101點。

  金融及地產股領漲,滙控(005)升4%報31元,渣打(2888)升4.9%報36.2元,友邦(1299)升3.6%報78.7元;信置(083)升5%報9.45元 ,九倉置業(1997) 升3%報32.45元。

  ATMXJN全升,騰訊(700)升2.6%報525元,阿里巴巴(9988)升2.3%報282元,小米(1810)升1.7%報20.8元,美團點評(3690)升1.6%報245.8元,京東(9618)升1.2%報297.4元,網易(9999)升0.5%報138.7元。

  金山軟件(3888)跌2.4%報37.7元,晶片股中芯(981)受美國封殺,股價跌4.6%報17.28元。

  體育用品股升,滔搏(6110)升4.4%報11.18元,李寧(2331)升7.6%至38.75元創歷史新高,信義光能(968)升6.1%報13.04元,再創歷史新高。

  濠賭股新濠國際(200)跌2.9%報13.16元 ; 國泰航空(293)昨天無公佈裁員,股價升1.1%報5.41元,但10月內應有公佈。

  華潤啤酒(291)上半年收入跌7.5%至174億元人民幣,核心EBIT升2%,純利升11%,銷售量跌5.3%,預期需求可於下半年復甦,而明年銷售可回復至疫情前水平。上半年持續升級產品,明年與喜力集團綜合後,相信平均售價會提升,瑞銀最樂觀,看目標價60.5元。股價已由55.95元回調至48.1元,值吸納。

財金解碼 本報記者

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