財金解碼——電商 家電 波鞋股落鑊 雙11購物節開鑼

        內地一年一度的「雙11」購物節本周三(11月11日)展開,各大網購平台上周已偷步推出優惠搶客,預料銷情理想,加上拜登當選美國總統機會高,刺激大市上揚,電商和消費股乘勢炒高,短期有望升多轉。再者,「內循環」是「十四五」規劃重點國策,內需板塊值得中長線看好,當中體育用品股屬首選,家電股則不妨冷敲。記者 袁國守、梁宇碩

        美國大選點票進入最後階段,料總統候選人拜登將勝出入主白宮,刺激美股上周急彈,帶動港股狂飆。全周計,恒指累升1605點或6.7%,上周五收報25712點,微升17點。儘管螞蟻集團埋門脫腳擱置上市,但隨大市轉強,市場憧憬中美緊張關係紓緩,科網股反攻,螞蟻母企阿里巴巴(9988)經上周三插水後即反彈,一度重返290元樓上;另外兩大科網巨企騰訊(700)及美團(3690)更創上市新高,曾分別見627元及334.6元,牛氣再現。

  與此同時,內地「雙11」購物節即將開鑼,一眾電商及內需包括波鞋和家電股借勢炒上,如安踏(2020)及李寧(2331)上周五雙雙再創歷史新高,而家電股如海爾電器(1169)和TCL電子(1070)亦起動,投資者不妨趁勢搭一轉「順風車」。

  事實上,即使撇除「雙11」此短期催化劑,獲國策扶持的科技及內需股,長遠投資價值仍比其他板塊吸引。景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭表示,內地最近舉行中共十九屆五中全會,提出「十四五」規劃,討論國家未來5年經濟和社會發展大計,會議強調中國從高速轉向高質量經濟增長的戰略,實現目標的方式是通過「國內國際雙循環」,強調國內消費和科技本地化是實現未來5年經濟增長的關鍵引擎。

內需及科技屬未來增長引擎

  雖然還沒有詳細的中國官方增長估計數字,但趙耀庭表示初步估算,中國經濟有望在未來5年內達到中等水平的個位數平均增長;對中國股票,尤其是在科技和非必需消費品領域上保持正面。他指出,中國政府實行的舉措之一是加強社會安全網,這將減少民眾儲蓄並鼓勵消費;同時內地鼓勵數碼化與科技創新,有助增加電子商務和網上購物。

  不過,網購平台「網易嚴選」於微博宣佈,退出今年「雙11」,並自行推出「價保1整年」的優惠商品;另一方面,中國消費者協會上周二(11月3日)在官網上發通告,呼籲網民留意直播帶貨暗藏的消費陷阱,故今年「雙11」購物節銷情可能較去年稍為冷卻。還要留意,特朗普指控選舉舞弊,入稟法院停止點票,往後可能出現法律訴訟,令後市增添不明朗因素,且電商和內需股上周已搶先炒高,買入後應適時落車。

  宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒認為,雖然阿里受螞蟻上市暫緩影響,但其估值僅一部份來自螞蟻,且「雙11」將來臨,加上受惠「內循環」國策,故從基本面看阿里前景仍正面。不過,林嘉麒預料,阿里短期急升機會不太大,相比同業或有折讓,但280元以下可以買入,並作中長線持有。



白宮易主緩和中美矛盾 晶片電訊設備股俏

  美國大選結束,民主黨候選人拜登穩操勝券,初步相信中美關係有望因白宮易主而緩和,市場憧憬中資科技股或能獲得放生,刺激晶片和電訊設備股在上周造好。

相關股宜待回調部署

  考近期的股價走勢,中芯國際(981)及中興通訊(763)表現標青。其中中芯自9月底開始出現反彈,並在近日升近月內高位約24元水平。

  另外,中興通訊早前受業績表現疲弱所拖累,一度回落至月底約16.5元水平,但上周四卻大幅反彈約19%。兩股的14天強弱指標(RSI)分別約介乎60至65,但因仍有一定上望空間,投資者宜待回調作分段部署。

  大行對板塊的看法中性,國信證券認為在國產替代及產業升級的背景下,內地半導體產業鏈會迎來成長周期,板塊發展有望加速增長,而5G滲透率提升亦驅動半導體生產商的走勢向好。西部證券則認為中興通訊乃全球5G主設備商之一,公司現金流表現持續穩健,業務指標向好,預計其未來三年淨利潤分別為45.21億、51.62億和57.04億元人民幣,未來三年市盈率則為33倍、29倍和26倍,表明其行業地位及5G網絡發展長期趨勢不會改變,維持對公司「買入」評級。

財金解碼 本報記者

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