內需股近日受捧，多隻龍頭飲品股走勢強勁，潤啤（291）及蒙牛（2319）昨日破頂。內地最新數據顯示，11月消費零售表現雖略遜預期，但市場銷售已連續四個月錄正增長，反映消費復甦力度穩固。近日中央首次提出「需求側改革」，市場解讀為加強「擴內需」部署，在消費升級及改善居民可支配收入下，飲品類作為日常消費，料業務可續受利好，不妨逢回收集。
國家統計局公佈，11月份社會消費品零售總額3.95萬億元人民幣同比增長5%，雖然稍遜預期的增5.2%，但較10月份加快0.7個百分點，市場銷售並已連續四個月按年正增長。
有分析指，內地經濟增速放緩，反映經濟已進入疫後平穩運行期。不過中央政治局會議上周首次提及「需求側改革」，顯示中央仍維持於「擴內需」落藥。開源證券認為，新政策將通過鄉村振興、擴大社保等舉措，提高居民收入水平。事實上，11月城鄉市場穩定復甦，城鎮和鄉村零售額按年增4.9%和5.6%，鄉村零售額增速更高於城鎮0.7個百分點。受惠消費結構改善，內地日常消費料續可穩步釋放。
青啤減持後迅速回彈
按11月消費類別看，作為日常消費的飲料類零售總額按年增長21.6%；煙酒類亦按年升11.4%，表現均維持穩健。相關個股中，啤酒股近期表現不俗，潤啤昨日雖先升後回，低收1.56%至66.35元，但曾見68.85元新高，可吼實回調收集。至於青啤（168）日前雖遭主要股東減持受挫，但昨日已回升，高收2.5%。
農夫山泉受惠城鎮化
高盛報告指，成本上漲及產品提價將是中國內需股明年最主要的催化劑，並認為潤啤、青啤、蒙牛、伊利和中炬高新為潛在價格上漲的受益者。該行指，蒙牛今年下半年的銷售增長較行業及同業為快，主要是受到滲透進一步提升，以及乳酪類需求復甦所支持。
展望明年，蒙牛銷售增長依然強勁，而即使奶價成本增加，但因毛利率仍上升，故料集團明年盈利可強勁復甦，目標價上調至46.3元，重申「買入」。蒙牛昨高收2.12%，收報43.35元，曾見上市高位43.85元。
飲品股中，農夫山泉（9633）定位雖較高階，但富瑞指城鎮化的趨勢，可助其將天然及健康的概念傳及低階城市，料其未來銷售的增長將來自相關城市，首予「持有」評級，目標價看43.2元。該股於上月衝高後一直反覆整固，在內需股受捧下，後市或現動能，可吼實。
潤啤兩月累升逾43%
公司動向：管理層指對大灣區尤其是香港的前景充滿信心，雪花啤酒和喜力未來將在大灣區市場加大拓展高端業務的力度。
最近業績：中期溢利20.79億元人民幣，按年增長11.12%。
股價走勢：10月回觸150天線後靠穩，上月重拾動力上衝，近兩個月計累升43%以上。
大行評估：高盛評級「買入」，予目標價66元。
蒙牛目標價50.5元
公司動向：附屬內蒙蒙牛將認購上海上市奶酪生產商妙可藍多，不多於1.01億股新股，總對價約30億元人民幣。
最近業績：中期溢利12.12億元人民幣，按年減少41.67%。
股價走勢：9月中再築起升軌，14天RSI大致維於中軸50之上，動力不俗。
大行評估：匯證予最高目標價50.5元，評級「買入」。
農夫山泉20天線整固
公司動向：截至今年6月底止半年，主力產品包裝飲用水銷售收入71億元，按年微升0.7%。
最近業績：中期純利微跌0.4%，至28.6億元人民幣。
股價走勢：11月再現活力，並站上新高46.4元，但在超買下動力減弱重新橫行，踏入本月沿20天線整固。
大行評估：富瑞看43.2元，評級「持有」。
百富環球估值便宜
紐約可能封城，隔晚杜指下跌，美國選舉人團確認拜登當選新一任總統，杜指期貨升約150點，中國11月規模以上工業增加值按年升7%符預期、11月零售銷售按年升5%符預期，A股微跌，昨日港股科技及金融股下跌，仍乏力，觀望昨晚開始的美聯儲（FOMC）為期兩日的議息會議。
恒指昨日早段曾跌261點低見26127點，全日跌182點收26207點；恒生科技指數跌34點收8094點，大市成交1440億元算多。市場監管總局指互聯網行業不是反壟斷法外之地，ATMXJ走弱，騰訊（700）跌1.9%收560元，美團（3690）跌2.9%收274.2元，阿里（9988）跌2.2%，京東（9618）跌2.7%。但半新股京東健康（6618）再升4.7%，阿里健康（241）亦升3.1%。
藥股逆市升，中生製藥（1177）升5.3%，石藥（1093）升4.3%，信達生物（1801）升7.9%。今年國家醫保藥品目錄准入談判昨日在北京啟動，涉及到癌症、精神疾病、眼病、兒科等藥品品種。
麥格理指，第五輪醫保談判（NRDL）正式於北京舉行，百濟神州（6160）升2.7%，君實生物（1877）升3.3%，估計可能會將PD-1藥物的價格大幅下調60%至80%，但進口PD-1可能不包括其中，建議投資者在醫保談判結束後撈底。
保利協鑫（3800）再升14%，至1.28元。硅烷流化牀法（FBR）顆粒硅的產能得到提升，預計2020底能將由目前的6000噸提升到1萬噸。目前世界上絕大部份廠家均採用改良西門子法生產塊狀多晶硅，保利協鑫能源的顆粒硅技術每公斤電耗由改良西門子法的58度降為18度，主要具有密度小、流動性好、電耗低、單位投資額少等優勢。
開發電子支付的百富環球（327）昨日升3.1%至7.23元，周五可能公佈派特別股息，業績甚好，市盈率12倍，依然便宜。
財金解碼 本報記者
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