財金解碼——政策趨明朗 疫後消費回穩 內地需求回升 教育股擇優吸

        教育股昨日表現兩極,天立教育(1773)於高位配股急挫8.6%,但較弱勢的楓葉教育(1317)因加強與地方政府合作反彈6.4%。內地教育產業一向較受政策影響,9月板塊曾因監管收緊而受壓,但隨著上月政策趨向明朗化,曾急回的K12教育股天立及睿見(6068)齊見回穩。政策風險放緩,加上疫後消費回穩,內地對優質教育需求可望回升,教育股可先行擇優吸。

        天立股價近期屢見波動,9月初曾因內地教育部加強行業監管急瀉,至11月政策立場近期趨向溫和而飆近三成,之後股價一直見支持,本周一更曾站上歷史高位9.9元。不過,該股日前折讓約11.97%配售9100萬股,昨日急挫8.67%。

  天立主要業務以K12教育為主,故於9月中央表示加強民辦義務教育規範下較受累,但其後教育部持續釋放行業扶持訊息,包括保障非盈利性民辦學校舉辦者權益等舉措,推動相關教育股回穩,當中睿見亦自10月底位回彈近56%。昨日睿見雖低收0.25%,報3.93元,但走勢上近乎收復所有早前政策導致的跌幅。

希望教育獲「跑贏大市」評級

  事實上,睿見業務基本面不俗,截至8月底止全年多賺42%,至5.12億元人民幣,核心利潤增長達31%,勝預期的17%。花旗認為,公司K12教育業務表現穩定,並引述管理層指今年9月起新生的學費平均增加約20%,看好睿見利潤率不斷提高,重申「買入」,升目標價至5.1元。其餘教育股中,楓葉因與深圳市龍崗區政府訂合作協議而領跑同業,全日升6.44%。

  不過,該股本月走勢偏淡,見逾半年低,相反可留意已見靠穩的同業作部署。

  希望教育(1765)近期於教育股中表現搶眼,昨日更揚4.88%至2.15元,錄4連升。公司早前將財政年結由12月改為8月,與多數同業看齊。

  若以新財年計,截至8月底止8個月純利按年跌75.6%,但以未經審核資料,截至8月底12個月純利約4.56億元人民幣,按年增33.5%。

  麥格理指,希望教育管理層對經調整純利增長指引進取,料可上升40%至50%,基於自然增長及新收購項目,相信可達標,上調目標價至3元,維持「跑贏大市」評級。

  另外,中教(839)近日見橫行整固,昨收升1.84%,報14.4元。里昂指,公司持有44億元人民幣現金,有助未來併購,將目標價升至18.6元,評級升至「買入」。



中教獲薦買入睇23元

公司動向:已有3個收購項目進入最後階段,明年8月前再收購1至2所學校,學生數目可增加多逾萬。

最近業績:截至8月底止全年多賺6.85%。

股價走勢:自3月反彈後,但至8月初見頂回落,回吐至250天線前反彈,上月初回升,近日於50天及150天線匯聚處橫行。

大行評估:滙證評級「買入」,予最高目標價23元。



希望近日走勢偏強

公司動向:10月以總現金約12.94億人民幣收購珠海世紀鼎利科技合共29.76%。

最近業績:今年變更為8月年結,八個月純利1.19億元人民幣。

股價走勢:年中於高位橫行,8月初創新高後滑落,10月底跌至超賣後回穩,於250天線上落,近日向好錄4連升。

大行評估:花旗予目標價3.2元,評級「買入」。



睿見重上250天線

公司動向:今年招生人數增加,學費及住宿費的收入按年增12.8%,整體平均學費及住宿費增加2.1%。

最近業績:截至8月底止全年多賺42%。

股價走勢:9月初受政策影響急挫,上月初觸底位回升,月中因政策利好重上250天線,近日近乎收復9月起政策利淡下的跌幅。

大行評估:花旗看5.1元,評級「買入」。



眾安在線短線可敲

  拜登確認當選,隔晚杜指及納指分別上升1.1%及1.2%,接近歷史高位,港股昨日跟隨,恒指全日收26460點,升253點。恒生科技指數報8146點,升51點,大市成交略減至1290億元。

  ATMXJ當中,騰訊(700)收571.5元,升2.1%;阿里巴巴(9988)收251元,升2%;美團(3690)收279.2元,升1.8%;但連日強勢的小米(1810)跌0.8%至29.3元。其他藍籌,友邦(1299)收91元,升1.5%;港交所(388)收387.4元,升1.3%;平安(2318)收93.7元,升0.9%;建行(939)收5.75元,升0.2%。創科(669)收104.9元,升5.1%。

  晶片股方面,中芯 (981) 首席執行官辭任,收20.2元,跌4.9%;蘋果概念股瑞聲 (2018) 收42.6元,升3%;異動股有錦欣生殖 (1951) 收15.04元,升10.1%,高見15.26元,已升破2019年14.77元高位,創歷史新高。最近曾推介的微創醫療(853)升 3.6%收40.95元 ,昨天推介的百富環球(327)升3.1%至7.46元。當炒的長汽 (2333) 收17.22元,升4%,直指2015年18.36元歷史高位;保利協鑫 (3800) 收1.33元,升3.9%,直指2017年高位1.63元。食品飲料板塊走強,農夫山泉(9633)、蒙牛乳業(2319)、呷哺呷哺(520)$、九毛九(9922)集體創歷史新高。

  信義玻璃(868)收19.78元,升5.5%,創歷史新高,股價由六月底7.8元起步,至今上升超過一倍多!集團發盈喜,預期截至2020年12月31日止,年度的純利較截至2019年同期增加20%至35%,主要由於浮法玻璃業務於2020年下半年的平均銷售價格大幅上升;浮法玻璃業務銷量於2020年下半年的高增長;及信義光能的盈利貢獻增加。花旗表示,意味公司下半年度純利按年上升70%至98%,顯著高於該行及市場預期,目標價上調至23.7元。如不高追當炒股,可以低吸異動股,眾安在線(6060)在8月尾高見58元後,已跌了三個多月,本月低見33.6元近日有回穩跡象,昨日收37.65元,升4%,短炒可以41元為目標。

財金解碼 本報記者

hd