財金解碼——港股反覆回吐 成交趨審慎 市況未明 持公用股策安全

        恒指在周三飆784點後昨日復瀉643點,走勢日升日跌,近期位於30000點前至29000點之間爭持。不過,大市交投逐步縮減,反映市場趨於審慎,加上跌市日的成交均高於升市日成交,或為資金取向偏淡訊號。目前港股走向未明下,暫不宜過於進取,可考慮部分配置於公用股以分散風險。

        港股於上月下旬突破31000點關後以梅花間竹之勢反覆回吐,月底更曾因美國長債息率急漲而瀉逾千點,收於29000關以下。本周則大致於30000點至29000點之間上落,但技術上受制於20天線(29861)。此外,恒指於上月24日急瀉914點下,成交曾創新高至3530億元,但至昨日已縮至2243億元,加上跌市日的成交均高於升市日,顯示大市上升動力減弱,或為適度增強防守之時。

  公用股中,長建(1038)於去年底反覆回升,加上美匯轉弱,推動其上月底重上半年高46.35元,近日雖見調整,但仍穩守10天線(44.11元),昨並回穩升0.22%,報44.7元。

長建料受惠弱美元

  大和認為,今年長建將受惠弱美元並轉勢,除因其海外受規管的收入與通脹掛鈎外,今年以來英鎊及澳元分別升7%及12%,利好公司兩大業務板塊,而疫情後定單亦潛在反彈,故重申「買入」,目標價升至50元。

  若以息率比較,長建現為5.5%,雖較同系電能(006)的6.46%低,但普遍高於其餘公用股如中電(002)的4.15%及煤氣(003)的近3%。不過,中電去年業績市場反應正面,致其近日走勢突出,亦可多留意。

  中電在上月底公佈去年多賺近1.5倍至114.56億元後,成功突破橫行,一度收復所有平均線並見半年高77.35元,其後雖回吐,但近兩個交易日已略為喘定,昨日亦發揮避險作用逆市升0.61%,收報74.7元,並正上試250天線(74.83元)。

中電盈利質素高

  花旗指,中電的盈利質素高,逾三分之二盈利來自香港市場,而其2019年的資產回報率達8.24%,料可持續到2033年。此外,該行並指中電的收益率與美國國債收益率差距擴闊,令其更為吸引,料集團今年的收益率為4.3%,較美國十年期國債收益率高3.2個百分點,超過歷史平均值1.5個百分點,重申中電「買入」評級,微升目標價至86.5元,續為香港公用股首選。



中電績後發力

公司動向:中電集團指未來會探討水電及氫能等新能源的發展。

最近業績:集團去年溢利114.56億元,同比增長146%。

股價走勢:今年初橫行整固後,至上月底績後發力,曾收復所有平均線。

大行評估:星展評級「買入」,予最高目標價92.42元。



煤氣50天線見支持

公司動向:旗下港華燃氣(1083)去年底與申能集團及目標公司訂增資協議。

最近業績:去年半年溢利26.67億元,按年跌31.43%。

股價走勢:上月走勢好轉,近日消化升幅後整固,50天線見支持。

大行評估:大和予最「牛」目標價13元,評級「跑贏大市」。



長建調整後橫行

公司動向:全資擁有之Canadian Power已就收購加拿大Okanagan Wind項目訂立協議。

最近業績:去年中期溢利28.6億元,按年跌51.88%。

股價走勢:長建今年1月更成功收復所有平均線,近日調整後橫行。

大行評估:大和看50元,評級「買入」。



互太紡織 開始彈升

  大小科技股昨日全挫,美團(3690)跌 8.7%收340元,快手(1024)跌5.5%,騰訊(700)跌4.6%收690元,平安好醫生(1833)跌4%至107.1元,阿里健康(241)跌7%至26.5元,眾安在線(6060)跌8.6%,閱文(772)跌6.5%至68.7元,Saas股微盟(2013)暴挫12%至20.45元,移卡(9923)跌9.5%至80.2元,手游股心動(2400)跌11%至61.6元,金蝶(268)跌7.2%至25.5元,金山軟件(3888)跌12%至50.7元,明源雲(909)跌10%至40.05元,華虹半導體(1347)跌9%至45.75元。

  內需的安踏(2020)跌6.1%至119.6元,海底撈(6862)跌8%至61.65元,九毛九(9922)跌8%至28.75元,新能源的金風科技(2202)跌6%至14.49元,信義光能(968)跌14%至13.14元。

中銀估值落後逆市升

  中銀香港(2388)逆市升2.5%收27元,高盛報告重申對中銀香港「買入」投資評級,目標價上調至35.5元,潛在升幅38%。認為,中銀香港受利率對盈利敏感度影響達到2倍,在同業中屬落後水平。

  該行亦指中銀目前預測市盈率估值較同業恒生(011)折讓40%,隨着本港經濟復甦,料市場對中銀估值折讓會收窄。滙控(005)即0.6%至46.55元;比特幣在50000美元水平爭持,火幣科技(1611)升3.8%至22.95萬。鋼鐵股升,重慶鋼鐵(1053)升6.9%至1.38元,但江西銅(358)跌8.7%至17.28元。互太紡織(1382)昨天首日回升5.5%至5.33元,早前花旗予目標價8元,現時估算實在平,往績市盈率10倍,息率8厘,可儲入。

財金解碼 本報記者

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