財金解碼——恒指29000拉鋸 成交再度縮減 內銀股反彈後整固可收集

        資金觀望儲局議息結果,恒指昨日反覆牛皮,於29000點關拉鋸,加上成交再度縮減,反映投資者取向審慎。在大市缺乏明顯方向下,現階段不妨作較長線部署。內銀股年初至今雖隨舊經濟股回彈不少,但行業具貸款利率預期回升利好,可趁現板塊處於反彈後整固加以收集。

        受惠經濟復甦憧憬,舊經濟於今年受捧,當中內銀股本月並受消息利好而持續活躍。本月初,官媒《中國證券報》引述分析指,今年普惠金融定向降準考核或在3月落地,釋放資金規模約1200億元人民幣,刺激內銀股走強。此外,板塊於周一因國統局預期在低基數下,今年首季經濟或大升而集體上揚,反映板塊具不俗活力。

新增人民幣貸款1.36萬億

  另外,內地2月份新增人民幣貸款錄1.36萬億元人民幣,較預期的9500億元人民幣為高,並按年增加4529億元人民幣。內地貸款需求強勁,相信有利於今年內銀利潤表現。

  大行中,中金看好2021年上市內銀的淨利潤增速或為過去5年最高,因貸款定價上升、信貸增量穩、信用成本高基數回落等利好。此外,內銀貸款定價和息差表現滯後於市場利率,預計後續存在上行的可能,料今年新增貸款18.9萬億元人民幣,貸款增速仍處於較高水平。

  行業中,該行推薦光大銀行(6818)、四大行,及受益於新一輪業績估值分化周期的招行(3968)。光大銀行近期走勢見突破,上周受惠內地新增貸款勝預期升穿20天線(3.39元)並見初步升軌。大摩上月看好其後市並予目標價4.4元,評級「增持」。該股昨低收0.57%,收報3.5元。

建行走勢較穩健

  至於四大行中,建行昨雖平收於6.58元,但自上月築起上升通道,走勢較其餘三大行穩健。集團於本月3日舉行智慧政務主題交流活動,獲中金看好可通過智慧政務平台服務國家戰略,及提升政府治理能力同時提升商業價值,加上正處業績「V」形反轉的起點,故重申「跑贏行業」及目標價10.17元。

  較偏重零售業務的內銀中,招行近期跑輸郵儲行(1658),不過於調整後具一定水位。招行近日獲摩通大升目標價66%至83元,及重申「增持」,主因集團聚焦策略性目標包括零售、私人銀行、科技等,加上過去強勁的執行力,及強調為股東創造回報。招行昨軟0.79%,收報63.1元。



建行「黃金交叉」後續升

公司動向:新加坡分行將在新加坡設立大宗商品貿易融資中心。

最近業績:去年首三季純利2058.32億元人民幣,按年倒退8.7%。

股價走勢:去年第四季起收復失地,於今年發力,1月中250天線升穿20天線見「黃金交叉」後續升,本月初曾見1年高。

大行評估:中金評級「跑贏大市」,予最高目標價10.17元。



招行收復20天線

公司動向:集團在江蘇成立汽車銷售公司,提供多元化汽車銷售及服務。

最近業績:截至2020年9月止首三季度業績,實現營業收入按年增加11.9%。

股價走勢:股價在去年12月開始出現突破,抽升至278.40元高位,近期跟隨大市回落。

大行評估:里昂給予「買入 」評級,目標價看340元。



光銀最牛看5.15元

公司動向:中銀保監會消費者權益保護局,上月發現光大侵害消費者權益,要求其進行整改。

最近業績:按業績快報,去年盈利378.24億元人民幣,按年增長1.26%。

股價走勢:今年1月更在13連升下升穿250天線,其後橫行整固,近日因行業利好再現升軌。

大行評估:中金最「牛」看5.15元,評級「跑贏大市」。



獲券商看好 快手可續彈

  市場關注聯儲局周三議息結果及鮑威爾發言,而中美高層將於周四在阿拉斯加對話,港股昨日淡靜,恒指曾跌247點低見28780點,低位有承接,止跌回升,恒指一度高見29180點,最後收報29034點,升6點;恒生科指收8574點,升0.5%,大市成交只有1487億元。

  資金仍在新舊經濟股之間遊走,中國移動(941)考慮在美國除牌後,進行A股上市,為發展5G網絡尋求新的融資渠道,股價再升1%收報53.6元。醫渡科技(2158)升4.7%,沛嘉醫療(9996)升3.6%,互太紡織(1382)升2.1%至5.61元,香港電訊(6823)升3%至11.46元。

  中興通訊(763)公佈2020財年業績,營業收入為1014.5億元人民幣,較上年同期增長11.8%。其中,國內業務實現營業收入680.5億元人民幣,較上年同期增長16.9%;國際業務實現營業收入333.9億元人民幣,較上年同期增長2.7%。營業收入較上年同期有所增長是由於營運商網絡、政企業務及消費者業務營業收入較上年同期增長所致。毛利率為31.61%,較上年同期下降5.56個百分點,主要是由於低毛利率產品收入佔比上升所致。集團營業利潤54.7億元人民幣,同比減少27.5%,按香港財務報告準則的普通股股東淨利潤約為31.32億元人民幣,料集團業績偏向正面,股價升7%至21.8元。

  汽車經銷商美東汽車(1268)漲13%、永達汽車(3669)漲11%,盤中均創歷史新高。啤酒股華潤啤酒(293)及青島啤酒(168)同漲7%。

  快手(1024)升3.1%至312.4元,招銀國際首予「買入」評級,目標價382元,認為潛在催化劑包括即將公佈業績、強勁的用戶增長數據、可能獲納入港股通、變現能力勝同業,以及新業務的貢獻。仍有反彈空間,可追入。

財金解碼 本報記者

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