財金解碼——中美博弈A股難大升

        黃子燊認為,一個平衡型的投資組合,新舊經濟股應同時持有,新經濟板塊方面,之前市場炒前景確定性較低,估值較具彈性的股份例如中國有贊(8083),但現在則應揀前景確定性較高,估值彈性不太高的個股如阿里(9988)、騰訊(700)及京東(9618)。

  至於傳統經濟板塊,黃子燊看好消費行業,當中體育用品股如安踏(2020)可看高一線,因大前提是內地人均消費快速增長,加上消費正在升級,民眾對衣食住行的要求更「精細化」,例如做不同運動不會着同一對波鞋。另外,他認為小米(1810)亦值得留意,因綜合消費和科技概念,本身業務包括手機和智能家電銷售不錯,手機去年銷售更逆市增長,並有意生產電動車,屬未來增長亮點。

小米造車值留意

  東驥基金管理董事總經理龐寶林表示,中美博弈可能升級,即使拜登上台仍是針對中國,加上台灣問題國際化,香港亦成為中美角力磨心,故預期A股第二季表現「麻麻哋」。他指出,近日美元偏強,3月流入新興市場的資金減少,中港股市自然受影響。龐寶林提醒,投資者於5至6月要特別小心,因一旦美國聯儲局收水,美股有機會出現「Sell in May」,加上內地貨幣政策趨向正常化,中港股市難免受影響。他預估,滬綜指於3400點有承接,若企業盈利增長達10%,至今年第四季有機會重上今年高位(3731點)。

  行業方面,龐寶林指,由於「一帶一路」現在不行,即中國出口受阻,故內需股是最好選擇,惟如體育用品股李寧(2331)和安踏已炒了上去,若進一步走高,持貨者應適量減磅,因5月大市有機會回吐,無貨的待調整後才部署吸納。另外,龐寶林看好物管股,但指同樣累升不少,因此如再炒高要先走,等低位再買。物管行業中,他認為世茂服務(873)不錯,因管理的物業屬於優質物業,但累升已多,回落至16元才買。他還建議吼實二線科技股,其中明源雲(909)和微盟集團(2013)可留意,因往後盈利有望回升。





騰訊力守配股價 600元伺機吸納

  時隔三年,騰訊(700)上周三再遭大股東Naspers減持,套現逾1100億元。消息拖累其美股預託證券(ADR)曾跌9.6%,折合港元一度失守600元關。不過股王其後表現硬淨,連日力守620元,上周五在高估值股普遍受壓下更逆市微升0.08%,收報620.5元。

  相對上一次Naspers於2018年減持後持續走弱,騰訊今次遭減持後市場即時作出消化,加上去年業績對辦,相信資金將維持看好,若再貼近600元可伺機吸納。

  騰訊上周三公佈,最大股東Naspers旗下Prosus減持最多1.92億股,總代價1141.75億元,佔已發行股份總數約2%。每股配售價595元,較前收市價折讓5.48%。

  不過騰訊於港股表現未見受太大壓力,更守住新「南非底」595元之上,於上周四競價時段已見全日低位614元,並連續兩日收站620元之上,反映大股東減持並未影響市場對騰訊正面看法。

未影響市場正面看法

  騰訊去年業績表現標青,根據非國際財務報告準則,純利增長30%,核心業務遊戲網絡遊戲收入亦增長36%,業務基本面強勁。

  大和指,騰訊短期難免受壓,但認為現時是低吸良機,一旦推出備受期待的遊戲,遊戲收入將優於預期,故重申「買入」騰訊及目標價870元不變。

財金解碼 本報記者

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