財金解碼——史上最熱五一黃金周 旅遊 航空 餐飲股落鑊炒

        中國新冠疫情受控,預期大批民眾於「五一」長假出遊,由於火車票及酒店房間預訂爆滿,內地旅遊業界相信是「史上最熱黃金周」。然而黃金周受惠板塊包括網上旅遊平台、航空和餐飲股已偷步炒高,加上近期港股走勢飄忽,暫時只宜短炒,即使有意揸中長線博經濟進一步復甦,分注吸納方為上策。記者 袁國守、蘇子進

        環顧全球,中國最先走出疫情陰霾,經濟亦率先復甦,初步核算,2021年第一季GDP按年增長18.3%。展望今年第二季,富達國際表示,雖然低基數效應將明顯減弱,但仍有一定影響力,因此中國經濟按年增長速度,仍預料維持較高水平。從四月清明節長假期旅遊資料來看,出遊人數和酒店定單較早前的長假期出現大幅增長,反映長期受壓抑的消費需求,可能會出現報復性反彈。

  即將來臨的內地五一假期,由於比清明連假(4月3日至5日)更長,由今個周末開始至下周三(5月1日至5日),合共5天,市場估計將有2億人次出遊,高於清明連假國內出遊的1.02億人次,故內地旅遊和酒店界相當樂觀,更將今年五一長假稱為「史上最熱黃金周」。內地旅遊網站「去哪兒」數據顯示,今年五一假期機票預訂量大幅超過2019年同期,與去年同期相比更增長超過25倍,多個熱門旅行目的地的機票價格,基本上已漲至全價。

機票預訂激增25倍

  市場預期內地各省市景點再次人山人海,黃金周受惠股有望借勢炒起,不妨跟走一轉。在五一黃金周開始前,已有資金流入相關板塊,如剛於上周一(19日)來港第二上市的網上旅遊平台攜程(9961),上周五升至高位302元,相比招股價268元,短短五個交易日抽高12.7%;規模較細的同程藝龍(780)過去一個月升近28%。其他預期受惠黃金周的板塊,包括餐飲、食品、飲料及酒店股亦見起動,如平日成交只約幾百萬元的酒店概念股錦江資本(2006),上周五升至10日高位,高見1.52元。

  但港股近日連番受制於29000點,因此黃金周概念股大多僅宜短炒,如博中國經濟持續復甦,也不建議一次過入市,分段吸納較穩陣。恒指上周五低開高收,收報29078點,上揚323點,全周僅累升109點。香港股票分析師協會副主席郭思治認為,雖然黄金周受惠股會有炒作,惟近日大市反覆,預料炒作幅度有限。

  網上旅遊平台如同程藝龍是五一黃金周的受惠者,但郭思治提醒,此股由3月低位約14.5元,升至接近21元,僅一個多月累升逾40%,若短期再追會「摸高咗」。他指出,外地疫情仍未受控,預期五一黃金周內地民眾以國內遊為主,料內航班次增加,有利東航(670)及南航(1055)中期發展,可買少許貨作中線部署,惟相信短期不會爆升,原因是大市偏軟,大型科網股如騰訊(700)及美團(3690)相繼配股,大行已被「餵飽」。

  另一方面,五一黃金周期間內地消費勢增,利好餐飲和食品行業,不過郭思治強調,餐飲股例如海底撈(6862)及呷哺呷哺(520)估值很高,前者市盈率約700倍,後者更達幾千倍,僅適合「純炒」,而且上升空間不多於10%,跌幅則難以估計。他認為若是保守型投資者,買入食品股較合適,如旺旺(151)及康師傅(322),兩者市盈率約16倍,估值不貴,惟近日資金不炒這類股份,買入後宜揸中線。

  香港股票分析師協會主席鄧聲興表示,五一黃金周前,攜程錄得的住宿預訂已重返疫情前90%水平,隨着經濟持續復甦,料集團下半年盈利增長理想,業績會明顯轉勢。雖然攜程基本面不俗,但他提醒其股價已上升,加上大市「日上日落」,所以建議分注買;同業同程藝龍規模較細,勝在好炒,較適合進取投資者。

  中資航空股也有機會借黃金周炒作,鄧聲興指,內地航空業恢復疫情前約七成載客量,但股價已反映旅遊業復甦,而且航空業毛利低,國際航線未重啟,故只適合短炒。若炒黃金周概念,他認為餐飲股更值博,理由是內地餐飲業正在復甦當中,即使不計五一黃金周,去年第四季翻枱率明顯回升,加上海底撈等股價已從高位回落不少。反觀食品股如旺旺難借黃金周炒上,鄧聲興解釋,隨着內地民眾人均收入增加,追求高階食品,因此跟以往不同,黃金周前後資金不太炒傳統食品股,如要揀則應買入具品牌價值的股份如農夫山泉(9633)。

  另外,按「去哪兒」數據顯示,澳門作為當前「安全出境遊目的地」之一,熱度持續攀升,成為內地五一境外遊「黑馬」,並已達到2019年以來最高。晨星亞洲股票研究總監陳麗子指出,隨着新冠肺炎相關旅遊限制逐步放寬,2020年底澳門博彩業開始明顯復甦,博彩收入回到2019年疫情前的30%至35%左右,預計澳門博彩收入在未來幾季將持續復甦,疫苗接種可能會支持進一步的政策實施,如旅遊氣泡和新冠檢疫鬆綁。

澳門成境外遊「黑馬」

  此外,她對即將到來的五月黃金周持樂觀態度,相信中國內地和澳門政府將採取更多措施支持旅遊業,預計2021年澳門的博彩收入,相較一年前增長200%,相當於2019年疫情前65%,而且於2022年前,澳門博彩收入將全面復甦,行業首選為澳博(880)。不過郭思治指,過往每日有數十萬內地人前往澳門,但現時只約1至2萬,人流少了很多,賭場現金流減少,如買一手銀娛(027)長揸當然無問題,用來炒作則不值博。

財金解碼 本報記者

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