財金解碼——消費疫後復甦 刺激銷量回升 啤酒股迎旺季可部署

        百威亞太(1876)首季業績理想,推動啤酒股受捧。內地消費續於疫後復甦,料啤酒銷量可受惠餐飲及夜店需求回升,加上夏天銷售旺季相信可進一步刺激銷量。相對年初高位,啤酒股已經歷一定調整,在潛在利好下可考慮部署。其餘飲品股中,蒙牛(2319)近日於40元關反彈,加上去年業績回穩獲市場看好,現水平不妨吼位吸。

        受惠內地市場復甦,百威亞太今年首季扭虧賺2.33億美元,帶動其昨日裂口高開,重上一個月高,全日高收4.94%,報25.5元,並收復所有平均線。同業青啤(168)及潤啤(291)受帶動,走高3.36%及2.41%,分別收報72.35元及63.8元,齊齊於50天線(69.56元及61.46元)上企穩。

  隨著內地疫情率先受控,內需消費回復力強,帶動啤酒銷售復甦勢頭良好。今年首季百威亞太總收入按年升近64%至16.26億美元,產品總銷量按年升64.6%,其中內地銷量按年升84.6%,表現搶眼。

百威力拓內地市場

  百威亞太管理層表示,今年首季表現強勁,主因積極在內地市場擴張,包括進入更多低市佔率地區,並在高市佔率地區投入更多新產品和新渠道,並推動產品高端化。此外,集團指內地市場自去年已見增長動力,料今年增長仍加快,集團將會保持積極投資策略。

  高盛指,百威亞太季績勝預期主因內地業務收入增長92.5%,EBITDA亦按年上升243.5%,較2019年第一季高6%,重申其「買入」評級及目標價29元。

乳品股可留意蒙牛

  今年首季,青啤亦錄強勁表現,按年多賺約90%,獲大行普遍看好。美銀指,青啤盈利因毛利率增長5.2個百分點至38.5%而優於預期,推動力為高端化及產品價格提升,目標價由92元升至98元,評級維持「買入」。青啤由於績前已見炒高,績後見回吐,但近日已重整橫行,受惠百威亞太帶動板塊氣氛,及夏天旺季利好銷售,或可提振其後市表現。

  此外,乳品股龍頭蒙牛近日於40元附近止跌並開始起動。相較年初高位,該股累跌約23.68%,若活力持續,料具不俗水位。蒙牛去年純利按年跌14.1%,但在疫情下市場普遍收貨。大和預期,集團去年下半年收入增長動力將於今年繼續加速,雖因股份獎勵計劃的開支及牛奶價格成本上升等下調目標價至55元,但仍重申「買入」。



青啤50天線橫行

公司動向:上月底遭復星國際(656)以每股作價70.88元,出售3300萬股H股,套現23.39億元。

最近業績:第一季盈利10.22億元人民幣,按年增加90.26%。

股價走勢:今年公布首季業績後回吐,近日於50天線前橫行。

大行評估:麥格理看97.7元,評級「跑贏大市」。



百威績佳抽升

公司動向:首季銷量按年大增64.6%,期內中國市場實現銷量增長84.6%。

最近業績:首季扭虧賺2.33億美元;上年同期虧損4100萬美元。

股價走勢:波動較大,去年底一度衝高,反覆回吐後至3月跌近超賣,反覆靠穩後上月站穩20天線,昨抽升下收復所有平均線。

大行評估:摩通評級「增持」,予目標價34元。



蒙牛40元見支持

公司動向:集團於未來將針對國民對營養健康關注及對奶製品日增需求,集中發展營養健康產品。

最近業績:去年純利35.25億元人民幣,按年跌14.14%。

股價走勢:今年年初破頂後回軟,3月失守150天線後反覆爭持,上月中再走弱,但近日於40元附近見彈。

大行評估:富瑞予最高目標價58元,評級「買入」。



忠旺估值低可博彈

  美股隔晚杜指創收市新高升0.3%,納指表現相對較弱跌0.4%。拜登支持放棄新冠疫苗知識產權,但仍須獲世貿164個成員共識;美國十年期國債孳息率跌至1.57厘,美匯指數跌至91水平,有利股市反彈。

小米出貨增升3.2%

  「五一」長假後A股復市,上證綜指昨日跌5點,收報3441點。恒指昨日早段曾升335點,高見28753點,其後倒跌33點,見28384點,最終升219點,收報28637點,恒生科技指數升28點收8136點。「北水」回歸,大市成交升至1610億元。友邦(1299)升2.2%,收報99.25元,滙控(005)漲1.6%。

  首季歐洲智能手機出貨量升85%,小米(1810)市佔率第二跑贏蘋果,小米股價升3.2%,報25.5元。女股神契媽減持百度(9888),股價跌2.4%,報189.7元。美國支持豁免對新冠疫苗知識產權保護,國藥(1099)插6.7%,中生製藥(1177)跌5.8%,復星醫藥(2196)急挫14.1%,康希諾生物(6185)暴跌15%。

  百威亞太(1876)首季EBITDA錄5.28億美元,優於市場預期的4.78億美元,主因中國業務收入增長92.5%,高盛予目標價29元。股價升4.9%,收報25.5元,是升幅最大藍籌股。內地體育用品股李寧(2331)升6.5%,特步(1368)彈14%。瑞信觀察各品牌近周在內地天貓旗艦店的銷售表現,比較2020年同期水平,李寧旗下「中國李寧」銷售按年大升419%,其次是安踏升46.3%、特步升29.3%。

  中國無限期暫停中澳戰略經濟對話機制下活動,煤炭股受刺激,中煤能源(1898)升6%,重鋼(1053)升10.6%,招金(1818)升4.3%,鋁業股中鋁(2600)升4.6%。全球領先的鋁加工產品研發製造商中國忠旺(1333)前日急升後,昨日回吐6.1%,至1.97元,往績市盈率6.6倍,估值便宜,可博反彈。

財金解碼 本報記者

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