財金解碼——健康意識提高 通脹有助提價 乳品股後市具動力

        澳優(1717)昨日受績優帶動炒高,維持反彈頭並跑贏同業。內地人口增長率創新低,料利淡乳企嬰兒奶粉業務,但相對上人口老化及內地民眾疫後健康意識提高,均有利成人營養產品銷售。再者,通脹預期升溫亦有助產品提價,乳品股後市料具動力。

        澳優昨日以大陽燭炒上,高收近13%,更一口氣突破多條平均線,主因其首季多賺23%,推動其扭轉三連跌,重構自4月起的反彈勢頭。相對上,同業H&H國際(1112)公佈首季總收入按年降5.9%下低收1.43%,維持於一年低位橫行。

蒙牛遭折讓配股

  至於兩大龍頭蒙牛(2319)及飛鶴(6186)本月亦大致橫行。蒙牛作為近日「倒牛奶影片」事件相關選秀節目的贊助商,但未見受此事拖累,昨日略軟0.36%,報41.9元。不過,昨日收市後傳出蒙牛遭法國食品巨企達能以折讓5%至7%,配售9.8%股權,或短線利淡股價。另外飛鶴本月波動雖較同業大,但於150天線(20.29元)具支撐,昨日升0.48%,收報21.05元。

  行業面上,乳品業目前具多動力利好長線發展。自去年下半年起,內地民眾於疫後健康意識提高,刺激對乳製品的需求,原奶供應因而緊張推動乳製品價格持續上漲,加上乳企改善產品結構下,帶動毛利率表現提升。此外,上月全國CPI按年漲0.9%,增速較3月加快0.5個百分點,通脹預期升溫下,行業並具潛在提價誘因。

飛鶴將推出成人奶粉

  另外,最新全國人口普查反映內地人口老化持續,不過乳企實際上已採取行動加強產品佈局,料可回應高齡化人口需求。當中飛鶴雖為中國最大嬰幼兒奶粉公司,但管理層於去年業績會指,將在今年下半年推出成人奶粉,並料兒童及成人奶粉可為公司提供一部份的增長動力。

  飛鶴去年多賺89.01%至74.37億元人民幣,滙證於績後維持看好,因料集團加強提升產品組合,有助應對出生率下降趨勢,估算2020至2023年配方奶粉及高端配方奶粉產品收入將複合增長20%及23%,將目標價由24.7元升至26.9元,重申「買入」。

  至於蒙牛則獲大和加持,因公司計劃擴大旗下品牌貝拉米的銷售網絡及成人配方業務,料推動奶粉業務收入按年增長20%,重申「買入」,目標價看55元。



澳優重上一月高

公司動向:首季自家品牌配方奶粉業務收入增長近13%,公司指自家品牌配方奶粉業務復甦且持續增長。

最近業績:首季純利3.31億元人民幣,按年增長23%。

股價走勢:今年年初升至250天線橫行爭持,早前曾反覆上落,昨日受績優帶動重上一個月高。

大行評估:中銀國際看15.3元,評級「買入」。



蒙牛止跌回升

公司動向:市傳法國食品集團達能以每股38.95至39.8元,配售3.875億股蒙牛股份,相當於已發行股份9.8%。

最近業績:去年盈利35.25億元人民幣,按年跌14.14%。

股價走勢:今年相對較弱,於年初破頂後調整,上月回吐彈幅,踏入本月止跌並略見升軌。

大行評估:富瑞評級「買入」,予最「牛」目標價58元。



飛鶴150天線見支持

公司動向:上月與黑龍江齊齊哈爾市簽訂戰略合作協議。

最近業績:去年盈利74.37億元人民幣,按年增89.01%。

股價走勢:今年年初動力轉強一度抽升,但於半個月後急回,至3月於150天線反彈,本月波動較大,惟於150天線具支持。

大行評估:里昂予目標價30元,評級「買入」。



小米受北水追捧

  隔晚美國職位空缺升至紀錄高位,商品價格上漲,令市場擔心通脹,製造調整藉口,杜指跌1.3%,但納指幾乎收復失地只跌0.09%。受科網股帶動下,港股昨日反覆回升。恒指高開60點後曾跌116點低見27897點,午後再度上升並以全日高位28231點收市,升217點。恒生科技指數升211點報7861點,大市成交1609億元,滬深港通南下交易錄得淨流入金額共99.7億元人民幣。

  人行公佈4月新增人民幣貸款1.47萬億人民幣(低於市場預期之增加1.6萬億人民幣)、4月社會融資規模增1.85萬億人民幣(市場原預期增2.29萬億人民幣)、4月M2貨幣供應按年升8.1%(低於市場預期之升9.2%),但上證綜指全日升20點收3462點。

  科網股回升,阿里巴巴(9988)壞消息盡出,回升6.1%報220.2元,騰訊(700)升2.4%報598.5元,京東集團(9618)升5.2%報286.4元,旗下京東物流已啟動上市前分析師路演活動,計劃於下周一(17日)起至下周五(21日)招股,於5月28日上市,將發行10%股份,目標集資約30億至40億美元,預期上市估值達400億美元。

  MSCI香港指數新增2隻股份,包括周大福(1929),股價升6.1%收13.12元,同時剔出2隻股份,ASM太平洋(522)跌5.8%收102.7元;電盈(008)則升0.6%報4.41元。

  其餘港口航運股、重型機械股、風電股、紙業股、家電股全日低迷。

  美國國防部再次就軍事清單訴訟發佈聯合狀態報告,表示與小米已經同意和解,決定將小米從「與中國軍方相關企業」名單剔除。小米(1810)升6.1%報26.1元。

  小米仍維持今年智能手機出貨量2億部的目標不變。大摩指,近日市場數據反映小米在歐洲市場佔有率有上升,認為將成為今年利潤增長的主要動力。小米有北水追捧,股價開始有見底反彈跡象,值得儲入。

財金解碼 本報記者

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