財金解碼——料今年需求強勁 獲國策支持發展 晶片股回勇可收集

        全球晶片持續短缺,推動龍頭廠商集體提高售價,有利行業收入表現。有調查指,今年首季全球首十名晶圓代工廠的總產值再破單季歷史新高。展望上,在行業產能未有明顯擴張及供應鏈阻礙下,市場料晶片業今年可在需求強勁具一定增長。近期晶片股重見起動,加上國策料續支持國產晶片發展,現水平不妨收集。

        市場調研機構TrendForce數據顯示,今年首季十大晶圓代工廠總產值再突破單季新高至227.5億美元,按季增長1%;主因多項終端應用需求上漲,各廠商均提高售價及調整產品組合,以確保獲利水平。

晶圓代工供不應求

  全球首十大晶圓代工廠商中,由龍頭台積電以首季收入129億美元居首;中芯(981)及華虹半導體(1347)季內則以營收11億美元及3億美元,位居第5及第9位。TrendForce並預期,在上半年缺乏明顯的產能擴充下,第二季晶圓代工仍處供不應求態勢,料平均銷售單價將持續上揚。

  另一調查機構IDC亦指,晶片業供應鏈的阻礙今年料將持續,在消費、運算、5G及汽車等的需求帶動下,行業今年收入將按年升12.5%至5220億美元。

  近期,晶片股受惠外圍同業績優帶動而重拾活力,中芯及華虹正處反彈後整固,昨隨大市走高1.63%及5.04%,收報24.9元及43.75元。

  至於另一主要個股ASM太平洋(522)於4月底公佈首季多賺21倍後一度衝上逾2個月高125元,其後雖回吐,但近日已於100元附近重新覓得支持,昨升1.46%,收於104.2元。此外,再加上預期板塊可續受惠國產晶片替代政策,現價可部署,吼板塊再現突破。

可留意中芯華虹

  選股上,中芯首季多賺147.6%,獲市場指期內產能利用爆滿及晶圓價格向上而業務展望良好,惟被美國列入實體清單仍為不確定因素,故亦宜適注跟進。

  至於華虹首季盈利按年升62.7%,增幅雖未及中芯,但麥格理指其新的12英寸圓晶產能緊張且需求強勁,料今年餘下時間業績將仍向好,並可從中芯手上搶佔定單,該行雖因其首季毛利率降至23.7%而降目標價至65.13元,但仍維持「跑贏大市」評級。

  ASM太平洋首季新增定單總額創歷史高78.3億美元,公司並料下半年度收入仍將強勁,推動其績後獲市場看好,麥格理予目標價162.6元,在其重拾動力下不妨跟進。



ASM太平洋150天線爭持

公司動向:首季新增定單總額創歷史新高達10.1億美元,按年升73.4%。

最近業績:首季盈利5.22億元,按年增21.1倍。

股價走勢:今年1月曾見歷史高,其後回落至250天線見彈,4月底績佳下再上衝,惟亦隨即調整,近日於150天線爭持。

大行評估:麥格理看162.6元,評級「跑贏大市」。



中芯受制50天線

公司動向:4月底以總交易對價約3.97億美元出售控股子公司SJ Semiconductor全部股權。

最近業績:第一季盈利1.59億美元,按年增長1.48倍。

股價走勢:今年1月於大市調整,後大致橫行,上月隨市先低後高,暫受制50天線。

大行評估:大摩評級「增持」,予目標價31.8元。



華虹橫行整固

公司動向:首季銷售收入創歷史新高,達3.05億美元。

最近業績:首季盈利3310萬美元,按年增長63.05%。

股價走勢:今年2月踏新高後隨市況回吐,但至150天線具支持反彈,橫行後下月隨市轉弱,近日圓底回升後正橫行整固。

大行評估:麥格理予最「牛」目標價65.13元,評級「跑贏大市」。



平保落後可博反彈

  港股5月份累升1.5%,「五窮」似已完,抗疫較佳、打疫苗較快國家,股市相對好。恒指昨日以接近高位29468點收市,升316點,成交1570億元。

  恒生科技指數重越50天線,收8305點,大升201點或2.4%。 績後獲大行維持正面評級的美團(3690)再升6.4%至313元,瑞銀料美團旗下「美團優選」於今年第二季虧損將擴大,公司管理層相信虧損額可於今年見頂,公司將策略由增加用戶數目轉至提升營運效率,並增加更多可持續的商業模式。料第二季酒店業務的機會更多,經營溢利大致維持目標價降至350元,維持「買入」評級,但海通予目標價545元。

  指數股阿里巴巴(9988)收報218.2元,升3.4%,藥明生物(2269)收報124.7元,升2.8%。其他科技股,舜宇(2382)收報206元,升4.3%,華虹半導體(1347)收報43.75元,升5%,比亞由電子(285)收報53.1元,升4.1%,快手 (1024)收報212.2元,升9.2%,半新股京東物流(2618)收報45.8元,升10%。

  英鎊創2018年4月以來新高,升至1.423美元,主要受惠於英國陸續解除防疫措施以及美元疲弱,長江基建 (1038)收報48.65元,升0.6%。

  國泰航空(293)收報6.65元,跌0.4%,本周將開始招聘本地機師,屬約18個月來首次,準備迎接未來國際航空復甦。 截至上月,國泰全球各地僱用約3150名機師,當中香港約2600人。

  上周一推介的澳能建設(1183)收報3.9元,爆升16%,是一個月高位。內地放寬三胎政策概念股急回。好孩子國際(1086)跌12%,錦欣生殖(1951)跌4.9%。

  中國平安(2318)股價今年大落後,由100元跌至80元,現已觸底回升,可博反彈。

財金解碼 本報記者

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