財金解碼——汽車銷量增長佳 長汽小鵬踩油上

        汽車股再度開車,長城汽車(2333)半年淨利潤大升,獲多間大行唱好,小鵬汽車(9868)一度創新高,好消息支持汽車股普遍向上。

  中國汽車工業協會數據顯示,今年上半年汽車銷量達1289.1萬輛,按年增長25.6%,較前年亦增4.4%,其中電動車在國內滲透率在6月超出12%的新高,發展速度不斷提升,消息利好汽車股表現。

  隨著環球加大投資電動汽車市場,亦推升汽車股的接受程度,尤其是在此領域行先一步的車企,如比亞迪(1211)及長汽等會受追捧。

長汽中期多賺逾兩倍

  長汽日前公佈中期業績快報,錄得中期盈利34.98億元(人民幣,下同),按年大增2.05倍,優於市場預期。期內,營業總收入621.59億元,按年升73%。公司稱,盈利大增主要原因是整車銷量及毛利增加所致。期內,該公司通過持續踐行品類聚焦戰略,加大國際市場開拓力度,積極推進新能源與智慧化發展,產品結構得以進一步優化,盈利能力持續改善。

  消息公佈後,獲多間大行調升目標價,其中瑞信升長汽目標價5%,從40港元升至42港元,維持「跑贏大市」評級。瑞信指,長汽上半年盈喜好過市場預期,預計純利將會升205%至35億元,當中第二季純利按季上升13%至18.6億元,雖然銷售在第二季按季下跌18%,但經常性盈利按季上升12%。瑞信又指,盈喜中最大驚喜為高於平均的售價11萬元,按年及按季上升16%及21%,創新高。

零件需求勢回升 手機股趁調整收集

  手機設備股走勢雖然較波動,但近月表現遠勝大市,行業龍頭舜宇光學(2382)及瑞聲(2018),過去3個月分別升逾19%及11%,期內恒指累跌4.2%。市場預期,隨新冠疫情緩和,下半年手機零件需求將持續回升,故手機設備股前景正面,可趁調整時收集。

瑞聲獲大行上調評級

  舜宇主要從事設計、研究與開發及產銷售光學相關產品,能直接受惠全球智能手機銷售復甦,以及光學零件產品需求增加,屬行業首選。再者,市場預期蘋果即將在下月推出一系列新iPhone,舜宇作為蘋果概念股短期有望炒上。不過,瑞信發表研究報告指,舜宇股價可能受到出貨緩慢情緒的影響,但預期公司上半年盈利按年升47%至25.8億元人民幣,符合預期,該行維持其目標價273元,評級為「優於大市」。該行相信,由於海外疫情和中國智能手機需求疲軟而導致定單削減,但料7月出貨量或隨按月復甦而觸底。

  至於瑞聲,瑞銀指,集團首季之手機鏡頭毛利率有顯著改善,表明有可能在中低端市場獲得進一步市場份額,且核心業務的客戶集中度提高,故將其評級由「沽售」上調至「中性」,同時上調瑞聲2021至2022年度每股盈利預測26.4%及36.5%,目標價由32.5元大幅上調至60元。

港交所受惠理財通

        中概股赴美上市受阻,故轉來本港掛牌,最新有傳內地計劃豁免在港上市企業須進行網絡安全審查批准,市場憧憬港交所(388)將成最大得益者,刺激股價抽升,近日突破500元大關,成為逆市奇葩。

  港交所上周曾升見544元,創1個月新高,過去1個月累漲近13%,14天RSI一度飆至77水平,短期超買,上周五跟隨大市回吐,現水位約520元可開始買入。

  再者,「跨境理財通」快將開通,港交所將受惠,中長線前景值得看高一線。港交所首季業績優於管理層指引,純利按年大增70%,至38.4億元,創季度新高;季內收入及其他收益按年增長49%,至56.56億元,同樣創新高。

  摩根士丹利發表研究報告指,港交所將受惠於內地加強對中概股在海外上市的監管新規,雖然短期上行幅度有限,但該行仍稍為調升港交所的每股盈利預測,並將其目標價由480元上調至515元,維持「與大市同步」評級。摩根大通更將港交所目標價由545元上調至570元,維持「增持」評級。

金蝶小注博爆升

        SaaS概念股年初慘遭拋售,開發軟件多年的金蝶國際(268)也未能倖免,但其跌勢開始喘定,近期於10天線25.5元附近整固,相信最壞時間已過,現價可小注買入博往後爆升。

  該公司主要在中國境內開發、製造及出售軟件產品及提供軟件相關技術服務,2020年度營業額上升0.9%至33.56億元(人民幣,下同),業績轉盈為虧,錄得股東應佔虧損3.35億元。

  集團期內,集團雲服務業務營業額增長45.58%至19.12億元,佔總營業額57%;企業資源管理計劃業務營業額下降28.2%至14.44億元,佔總營業額43%。

  大和發表研究報告指,金蝶維持今年雲收入按年增長40%至45%、總收入複合年增長率為25%的指引,該行維持其「持有」評級,目標價由25元上調至28元。摩根大通首予金蝶「中性」評級,目標價31元,該行指金蝶是內地第2大企業資源規劃(ERP)軟件供應商,料集團內地ERP市場屆2025年將增長逾倍。

京東抗跌力較強

        去年來港上市的中概股京東集團(9618),雖年初至今累跌近15%,但近日見反彈,在大型科網股中抗跌力稍勝,值得多望兩眼。走勢上,京東過去幾個月於260至300元上落,待內地監管情況轉趨明朗,相信不難突破區間頂部重上320元樓上,現水位可先買一注。

  京東早前公佈的首季業績理想,主要受惠就地過年城市居民網購需求增加,而且已完成自營、開放平台及京喜多線並進的零售佈局。截至今年3月31日止,集團首季純利36億元(人民幣,下同),按年升約2.25倍,非公認會計準則下的純利約40億元,按年增約33%。

  大和發表報告表示,預測京東今年第2季收入將按年增長25%,將其目標價由465元下調至425元,重申「買入」評級。大摩預期,京東今年第2季整體收益按年增23%至2476.52億元人民幣,主要是由強勁「618」購物節推廣所帶動,並預計市場對監管風險的擔憂將會持續,予在美國上市的京東「增持」評級,目標價為89美元(以京東1股美股等於2股普通股計,折算約為345.7港元)。

世茂服務憧憬盈喜

        大市不濟,但物管股無懼逆風,個股年初迄今表現突出,如世茂服務(873)累漲近90%,雖近日顯著調整,但市場憧憬此股將發盈喜,相信升勢未完,可趁回吐時吸納。

  世茂服務上月底創歷史高位,之後回落,上周五失守50天線22.85元,單日瀉逾9%,由於跌勢頗急,待跌定後才吸納。

  世茂服務在爭取第三方項目的擴張上取得明顯進展,今年首4個月已獲取第三方總樓面面積約1200萬平方米,達到全年目標約30%,步伐較去年同期的10%加快。世茂服務增長迅速而且進取,收入目標增長達5倍,在管面積目標至2023年,更超過5.5億平方米。

  野村近日發表研究告指出,雖然世茂服務股價近月累升21%,但公司或就中期業績發盈喜,加上服務業加快擴張,下半年又有潛在併購項目,因此將其目標價由20元上調至30元,續予「買入」評級。

  高盛亦看好世茂服務前景,將其目標價由27元升至37元,維持「買入」評級,並續列入「確信買入」名單內。

財金解碼 本報記者

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