財金解碼——面臨新監管要求 濠賭股投機博彈

        近期澳門政府為修訂《博彩法》進行公眾諮詢,建議包括委派政府代表入駐博企、博企派息須先獲政府批准等。

  消息一出,濠賭股股價急瀉,連累六大博企單日市值共蒸發約1400億元。多間大行亦紛紛下調濠賭股目標價。政策落實前,市場憂慮仍存,投資者暫不宜貿然撈貨。個別股份一度靠穩,諸如銀河娛樂(027)曾彈4.46%,不過最終依然低收。若投機博反彈,可關注此類本地賭股,惟須審時度勢。

  摩根大通發表報告指,相信此番屬「方向性」訊號,料政府對濠賭行業的監管將更加嚴格。故該行全面下調所有澳門博彩股的投資評級,由原來全是「增持」評級,降至「減持」及「中性」,並預期未來幾周市場波動持續,因投資者暫不能釐清相關政策。

  中金亦認為,此輪諮詢議題的總體方向是加強對澳門博彩業的監管。該行對澳博控股(880)、永利澳門(1128)評級為「中性」,對金沙中國(1928)、銀河娛樂、美高梅中國(2282)及新濠國際發展(200)評級為「跑贏大市」。

美銀:市場反應過度消極

  不過美銀證券則指,本輪市場反應過度消極,認為情況未如預期般差。花旗亦發表報告指,是次《博彩法》修訂料對行業也有正面影響。故建議投資者瞅準時機,待股價變吸引時才可考慮吸納。該行表示看好金沙中國、銀河娛樂及澳博控股(880)。



短炒新能源股精選



信義光能候50天線買

  監管風暴未有吹至太陽能行業,太陽能股近月表現不錯,當中貴為藍籌的信義光能(968),過去3個月累升逾兩成,大幅跑贏大市。不過港股弱勢,信義光能近日也跟隨調整,上周曾見10日低位16.68元,一旦回落至50天線約16.55元可開始買一注,相信大市喘定後此實力股勢迅速反彈。

  由信義玻璃(868)分拆上市的信義光能,主要從事生產及銷售太陽能玻璃產品,以及發展及經營太陽能發電場,截至2021年6月止半年度,營業額上升74.7%至80.75億元,股東應佔溢利增加1.2倍至30.72億元,表現亮麗。期內,集團來自太陽能玻璃銷售的收入增加89.2%至65.98億元,佔總營業額近82%,而太陽能發電場業務的營業額升30.1%至14.77億元,佔總營業額18.3%。

  花旗認為太陽能行業快速增長有利內地達到減碳目標,相信監管風險較低,行業首選為信義光能。大和亦看好信義光能,將其投資評級由「持有」調升至「跑贏大市」,目標價由11.5元上調至21.5元。



潤燃短期續炒波幅

  燃氣股中長線受惠內地「碳中和」及「碳達峰」國策,盈利又較太陽能和風電股穩定,在當前市況偏弱下,會是相對穩健的選擇。行業中不妨留意華潤燃氣(1193),因大股東為央企華潤集團,實力可看高一線,買入後會較安心。走勢上,潤燃近期於44至50元區間上落,短期可續炒波幅,待市況轉佳,爆上機會高,若回落至44元以下不妨吸納。

  潤燃透過其在中國的附屬公司經營城市燃氣分銷業務,包括天然氣管道及壓縮天然氣加氣站,亦銷售及分銷氣體燃料及相關產品。截至2021年6月止半年度,集團營業額上升52.5%至344.16億元,股東應佔溢利增加35.6%至32.5億元。

  滙豐研究發表報告指,潤燃上半年燃氣總銷量及新接駁量有所復甦,帶動盈利回升,撇除一次性開支經盈利潤按年增長37%,符合該行預期。該行指出,潤燃的非燃氣業務起步較同業遲,建議投資者靜觀其變,目標價由50元輕微下調至49元,維持「持有」評級。



金風食正風電大勢

  中國政府鼓勵新能源發展,惟補貼逐步減少,對競爭力高的大型企業有利,金風科技(2208)會是正路之選,因該公司主要從事製造並銷售風力發電機組及風電零件,提供風電相關諮詢、風電場建設及維護服務,「食正」風電發展大勢,而且盈利持續增長。

  回顧今年上半年,集團半年度營業額下跌7.8%至178.53億元(人民幣,下同),股東應佔溢利則增長45%至18.49億元;當中風力發電機組製造與銷售收入下降11.6%至128.73億元,佔總營業額72.1%,分部溢利卻增長10.9倍至4.91億元。金風過去1個月飆近36%,遠遠跑贏大市,近日於10天線16.9元附近整固,不妨伺機吸納,短炒或揸中線皆可。大摩8月中發表報告指,金風股價30日內將升,發生機率約60%至70%,給予目標價18.12元,評級「增持」。大摩認為,金風今年上半年業績令人鼓舞,淨利潤18.49億元人民幣,高於該行預期。



光大環境受惠碳中和

  談及環保能源,市場焦點多落在風能和太陽能身上,其實垃圾發電亦有可為,光大環境(257)從事相關項目多年,並取得不錯成績,股價表現也出眾,不應走漏眼。光大環境為環保龍頭企業,在垃圾發電、危廢處置及污水處理等多方面發展,背景亦雄厚,母公司為央企中國光大集團,競爭力毋庸置疑,能受惠國家實行碳中和政策,經營的垃圾發電業務可成得益者,長遠前景佳。

  光大環境今年中期純利按年增長28%至38.87億元,優於市場預期,主要由於垃圾焚燒發電項目快速建設所帶動。雖然該公司仍處於高負債,但隨着資金開支見頂,經營現金流有望回升,公司目標未來兩年經營現金流達100億元。光大環境現價市盈率僅約6倍,股息率5.4厘,估值相當吸引;走勢上,由7月底建立的升浪至今未受破壞,若調整至20天線5.67元不妨吸納,可作中線持有。美銀予光大環境目標價6.2元,維持「買入」評級。



贛鋒鋰業秤高一線

  內地支持新能源汽車發展,電動車及電池股前景值得長線看好,行業中,贛鋒鋰業(1772)擁有較同業更先進技術,可秤高一線。惟要留意,上周工業和信息化部副部長辛國斌指,目前中國新能源車成本依然偏高,電動車關鍵部件動力電池面臨鋰鈷鎳等礦產資源保障和價格上漲壓力,工信部將與相關部門一起加快統籌,提高保障能力,加上內地可能掀起固態電池研發熱潮,對鋰電池行業構成壓力,電池股包括贛鋒鋰業應聲急挫,一度插至近140元。

  不過,摩通隨即發表研究報告「護航」,指中國電池供應鏈相關股份於上周四(9月16日)下跌,主因工信部對高電池成本的言論,相信市場過分解讀有關政策,並建議投資者可以趁低吸納,當中看好股份包括贛鋒鋰業。

  美銀證券早前發表報告表示,贛鋒鋰業今年上半年淨利潤按年增836%,符盈喜預期,將其目標價由200元調升至210元,重申「買入」評級。

財金解碼 本報記者

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