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  • 2022年8月8日 星期一

財金解碼本報記者 - 半年結基金粉飾櫥窗 生科內房物管股追落後|財金解碼

恒指本月初重返一個月高位,近日正消化早前反彈於高台反覆。走勢上港股現雖欠向上突破催化,但受惠資金輪動及市底改善,多個已跌得較殘的板塊見追落後之勢,除一度「喪炒」的教育股外,生科、內房及物管股均見資金追捧。分析認為,相關追落後板塊受惠資金於半年結「粉飾櫥窗」,料本周仍具活力短炒,而政策風險下降亦令內房及物管板塊變得值博,若行業其後銷售數據對辦,或有助板塊轉勢,可考慮擇優部署。記者 蘇子進、尹琛
恒指自上月10日的近期低位19178點開始築起上升軌,至本月9日22142點計,共揚升2964點,其後雖於突破22000關後回吐,但受惠氣氛轉好,帶動投資意欲上升,市場資金開始流向股價較低殘的板塊及個股。當中,生科受惠多間藥企公佈新藥消息而引來資金關注,爆發力強,除信達生物(1801)及康方生物(9926)一度爆升外,板塊藍籌藥明生物(2269)亦受帶動,上周五急升一成下突破150天線(72.47元)並見3個月高77.6元。此外,受惠本月上半月銷情回暖,加上內地各城市扶持政策陸續落地,內房及物管股亦一度發力急漲並領跑大市。

展望上,生科股有望得益於內地人口老化趨勢及國策支持消費,加上政策風險逐漸消化,業務及估值料可修復。至於內房及物管股則有望持續受惠行業需求復甦憧憬,故若市況配合,三者均具一定的追落後誘因及空間。
專家料恒指7月陷調整

對於後市走勢,英皇證券研究部總監陳錦興認為,近期港股走勢偏強,主要受惠多項因素及憧憬包括美國或撤華關稅的消息,料恒指先會於現水平作消化,後市可否再作突破則要視乎內地下半年經濟增長勢頭,估算恒指於7月至8月份或可踏上22000關。

iFast Global Markets副總裁溫鋼城指,近期港股轉強或因資金於半年結「粉飾櫥窗」,加上時近香港回歸25周年,相信亦有資金入市支持大市表現,如北水近期便積極吸納港股,預期恒指於本月底可站於21800之上。不過,他估算恒指7月將陷調整,除因股份除淨外,美股業績預計較差亦會拖累港股;而目前恒指約於20700具一定支持,故料指數現階段將於20700至21800之間波動,若破位則可上望本月高約22100,板塊中建議可跟進受俄烏戰爭因素帶動的肉食股如萬洲(288)及中糧家佳康(1610),另化肥股亦可受惠。然而,溫鋼城對港股後市展望較悲觀,指受累加息周期及通脹高企,恒指於第三季或會再下試18235或更低水平,認為市場憂慮仍高,港股將「大回小漲」。

對於近日回彈的生科股,溫表示推動因素為早前累跌較多下的均值回歸,並受惠於資金「粉飾櫥窗」,但認為主要個股如藥明生物仍具海外業務風險,故板塊只宜短炒。

陳錦興則指生科股已跌得較殘,加上政策風險如藥品帶量採購政策的憂慮已獲市場消化,創新藥具增長亦具前景,均帶動板塊估值逐步修復及追落後。畢馬威中國近日表示,內地生物醫藥科技產業正快速由最具發展潛力的高技術產業,向高技術支柱產業發展;隨著人口老齡化持續、大健康消費的不斷升級,以及近年來相關醫藥監管新政紅利逐步釋放,內地生物醫藥市場發展整體向好,且高質量發展勢頭日趨明顯。

選股方面,陳錦興於板塊中較關注藥明生物,因其增長動力充足,於業內較值博,建議可趁現時反覆回穩吸納,料其可受惠盈利增長推動,上望85元甚或95元。此外,他亦推介信達,因公司增長具可見度,在新藥上市獲批消息下見資金追捧,料將可重上38元。於上周五,藥明生物及信達生物分別收報77.2元及36.15元,抽高10.37%及11.92%。

事實上,除生科股外,其餘醫藥同業動能亦具轉佳迹象,如線上醫療股上周初一度領漲大市,其後雖見國家藥監局擬禁第三方平台直接參與藥品網售的政策陰霾,但僅急挫一日後走勢即隨大市轉穩。至於傳統藥股中,藍籌股中生製藥(1177)因收購消息帶動重上一個月高位;石藥(1093)亦於低位築起圓底回升。此外,內地第七批藥品集中採購將在7月12日於上海開標,在國策鬆監管基調下,集採對行業的政策利淡或可望降低,有助增強板塊動能。
內房物管股陰霾漸散

除醫藥生科股外,於大市中大落後的內房及物管股亦因政策陰霾漸散,於上周表現搶鏡。本月份,內地逾80城密集出台穩樓市措施,加上銷售轉旺,推升市場對交投暢旺的憧憬。據中達證券數據,6月初至17日,其所覆蓋42個主要城市新房成交面積按月增長49%,其中一、二、三線城市分別按月增長122%、44%、31%。在內地房產市場活躍度提升下,多家大行更加入集體唱好行業前景,進一步推動板塊氣氛。

摩通指,內地30個主要城市的每周銷售數據近日強勁反彈,若銷售勢頭可在未來數周持續,將有利於內房股持續向好。該行並憧憬行業潛在反彈,續看好國企開發商包括中海外(688)及潤地(1109);物管股中看好華潤萬象(1209)、保利物業(6049)及中海物業(2669),亦建議投資者關注回調較多的萬科(2202)、龍湖(960)及金茂(817)。

不過,在溫鋼城亦提醒投資者要留意人民幣匯率走勢,因內房早前跌得急亦與人民幣走弱有關。他於內房股中較看好具國企背景的中海外,該股經較早前調整後於21元回穩,近日上試50天線約23.74元,但於24元阻力較大。至於該國企旗下的中海物業亦為溫鋼城於物管股中的建議股份,因其具母企支持及物業項目位置優越。事實上,除生科股外,其餘醫藥同業動能亦具轉佳迹象,如線上醫療股上周初一度領漲大市,其後雖見國家藥監局擬禁第三方平台直接參與藥品網售的政策陰霾,但僅急挫一日後走勢即隨大市轉穩。至於傳統藥股中,藍籌股中生製藥(1177)因收購消息帶動重上一個月高位;石藥(1093)亦於低位築起圓底回升。此外,內地第七批藥品集中採購將在7月12日於上海開標,在國策鬆監管基調下,集採對行業的政策利淡或可望降低,有助增強板塊動能。
內房物管股陰霾漸散

除醫藥生科股外,於大市中大落後的內房及物管股亦因政策陰霾漸散,於上周表現搶鏡。本月份,內地逾80城密集出台穩樓市措施,加上銷售轉旺,推升市場對交投暢旺的憧憬。據中達證券數據,6月初至17日,其所覆蓋42個主要城市新房成交面積按月增長49%,其中一、二、三線城市分別按月增長122%、44%、31%。在內地房產市場活躍度提升下,多家大行更加入集體唱好行業前景,進一步推動板塊氣氛。

摩通指,內地30個主要城市的每周銷售數據近日強勁反彈,若銷售勢頭可在未來數周持續,將有利於內房股持續向好。該行並憧憬行業潛在反彈,續看好國企開發商包括中海外(688)及潤地(1109);物管股中看好華潤萬象(1209)、保利物業(6049)及中海物業(2669),亦建議投資者關注回調較多的萬科(2202)、龍湖(960)及金茂(817)。

不過,在溫鋼城亦提醒投資者要留意人民幣匯率走勢,因內房早前跌得急亦與人民幣走弱有關。他於內房股中較看好具國企背景的中海外,該股經較早前調整後於21元回穩,近日上試50天線約23.74元,但於24元阻力較大。至於該國企旗下的中海物業亦為溫鋼城於物管股中的建議股份,因其具母企支持及物業項目位置優越。
財金解碼 本報記者■內地生物醫藥市場發展整體向好,且高質量發展勢頭日趨明顯。
■內地生物醫藥市場發展整體向好,且高質量發展勢頭日趨明顯。

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