恒聲集——疫情衝擊美零售旺季

  美國新冠肺炎疫情大幅反彈,多個州份需要再次實施嚴格社交限制措施,令經濟復甦前景再添變數。特別是本輪疫情適逢美國即將進入傳統零售旺季感恩節及聖誕節假期,社交限制措施除打擊消費者購物意欲外,亦導致許多商戶無法營業,令零售業經營情況變得雪上加霜,更可能進一步導致入不敷支的殭屍企業大幅上升,窒礙未來全球經濟復甦的步伐。

  眾所周知,感恩節一直被視為美國年底零售旺季的開始,特別感恩節翌日的「黑色星期五」,經常被看作是每年聖誕零售業銷售業績的晴雨表。而感恩節至聖誕節期間的總銷售額,通常佔到了美國零售商全年業績的三至四成。以去年的數據為例,整個年底零售旺季的銷售總額超過了一萬億美元,佔全年美國零售總額約兩成。

  惟受疫情影響,今年許多美國大型零售商如沃爾瑪、Costco、梅西百貨和Home Depot等,都被迫宣佈在感恩節時暫停營業,僅在「黑色星期五」時維持部份實體店營業,並將大部份業務轉移至網上進行減價促銷,希望能盡量減輕損失。可是受到美國消費者習慣和電子支付系統不普及等因素限制,即使疫情期間轉往網上購物的人數有所上升,但仍難以彌補實體店關閉對零售業所造成的影響。同時,由於現時仍未知社交限制措施會否延續至聖誕節假期,許多美國零售商目前都是抱著觀望的態度,傾向於先賣出手中積壓的存貨才會再補充貨品,因此預計聖誕節期間的營業額或也難言樂觀。

  事實上,隨著美國政府幾輪刺激經濟政策注入的資金逐漸耗盡,以及入冬後疫情復燃,消費者的支出正在快速萎縮,10月時份零售額僅有0.3%的增長,較9月時下跌1.3%。消費者支出的萎縮直接導致許多零售商進一步陷入資金緊張的窘境。據統計,在美國三千家上市企業中,今年已有近二百家已淪為收入不足或僅夠支付債息的殭屍企業,其中包括了如梅西百貨和JCPenny等大型零售商。而這些殭屍企業的總債務已超過1.3萬億美元,較2008年金融海嘯高峰期大升逾一倍,若這些債務最終「爆煲」,其影響力必定遠超金融海嘯,對全球金融市場和疫後經濟復甦造成極大的衝擊。

香港經貿商會會長

李秀恒


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