美國紐約證券交易所近日上演「除牌鬧劇」,紐交所首先於12月31日宣佈,因應美國總統特朗普早前簽署的行政命令,將展開對中國電信(728)、中國移動(941)和中國聯通(762)三間中資電訊商的除牌程序,取消它們在美國預託證券(ADR)市場的上市資格。
但在宣佈啟動除牌程序幾日後,紐交所於1月5日又發表聲明稱,在與監管部門進一步商討後,決定不再繼續針對三間中資電訊商的除牌程序,三間公司可以繼續在紐交所進行交易。但令人意想不到的是,紐交所再於1月6日突然又宣佈,將自1月11日起撤銷上述三間中資電訊股上市地位。
「彈弓手」令人無所適從
筆者認為,此舉對美國金融市場帶來兩個負面影響:一是讓美國的機構投資人、退休基金等失去中國市場開放及成長帶來的機遇。ADR(American depositary receipt)是一些未在美國上市公司發行的憑證,美國投資者購買這些憑證,等於買了公司股票。以往華爾街投資者面對中國這個高速發展的市場,能夠從發行IPO、組織雙重上市(dual listing,通常在紐約與香港)、發行ADR的過程中,獲得大部份利潤,但從目前來看,愈來愈多獲利環節被美國政府截斷。
第二,紐約作為全球金融中心,紐交所在不到一周時間接連「彈弓手」,實在有損聲譽。在紐交所第一次「轉軚」終止除牌程序時,已經引發金融業內人士批評,指紐交所朝令夕改的舉動,令市場無所適從,並導致許多投資者蒙受不必要損失。
雖然紐交所將三間中資電訊商除牌,惟對其影響不大。由於三間運營商都在港上市,ADR平均只佔總股本的1.5%;另一方面,美股退市或有利運營商估值提升,以及相關披露成本削減。事實上,相關股份在除牌前急升,中國聯通及中國移動股價昨日便急升逾5%。
另外,在紐交所這場「除牌鬧劇」後,不但加速中概股撤出美國市場,他國企業可能亦會對在美上市產生戒心,從而進一步加快世界經濟重心東移速度,相信最終得益者是香港、上海、深圳,以至東京、新加坡等地。從近年中概股退市或回港第二上市的現象可以看出,香港有望成為最大得益者。
香港經貿商會會長
李秀恒
恒聲集——紐交所除牌鬧劇益港
其他
更多- 恒聲集——港島南工廈活化「歎慢板」2021-01-19
- 恒聲集——中歐合作港如何得益?2021-01-15
- 恒聲集——紐交所除牌鬧劇益港2021-01-12
- 恒聲集——英國脫歐利大於弊2021-01-08
- 恒聲集——三強鼎立已成定局2021-01-05
- 恒聲集——擦亮「購物天堂」招牌2020-12-29
- 恒聲集——過渡房屋勿臨渴掘井2020-12-22
- 恒聲集——直播經濟機不可失2020-12-18
- 恒聲集——美股高企難阻資金東移2020-12-15
- 恒聲集——「購物天堂」優勢仍存?2020-12-11
- 恒聲集——美加強審計令港獲益2020-12-08
- 恒聲集——全球產業鏈靠中國支撐2020-12-04
- 恒聲集——內地脫貧仍須努力2020-12-01
- 恒聲集——「躍動港島南」須掃平障礙2020-11-27
- 恒聲集——疫情衝擊美零售旺季2020-11-24
- 恒聲集——特朗普已盡失民心2020-11-20
- 恒聲集——RCEP有利疫後經濟復甦2020-11-17
- 恒聲集——立會暢通應做實事2020-11-13
- 恒聲集——中美關係不會一夜回暖2020-11-10
- 恒聲集——「十四五」助港融合發展2020-11-06
- 恒聲集——融入「內循環」尋商機2020-11-03
- 恒聲集——感染風險App助防疫2020-10-30
- 恒聲集——深圳公測數碼貨幣有法2020-10-27
- 恒聲集——中國進出口獨領風騷2020-10-23
- 恒聲集——與星建「旅遊氣泡」具意義2020-10-20
- 恒聲集——灣區應設港人學校2020-10-16