李秀恒 - 從世界盃看國企價值｜恒聲集
李秀恒
2022-12-12 00:00
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在本次的卡塔爾世界盃中，不少人都關注到中國企業基建的實力，當中大部份都可見國有企業的參與，除了主場館盧塞爾體育場是由中國鐵建承建之外，中水排放的輸水管材來自新興際華集團旗下新興鑄管，中國能建葛洲壩路橋公司參建了世界盃期間的供水工程建設，中國電建則承辦了中國電建承辦的阿爾卡薩光伏電站。
自從2008年的國際金融海嘯以來，因全球資產價格相對處於低位，而中國相對受到的經濟衝擊較小，大型國企愈來愈追求全球化；在中央提出「一帶一路」倡議之後，國企「出海」步履加快，與民間企業一同躋身國際市場。在今年《財富》雜誌發表的2022年世界500強企業排行榜中，中國共有145家公司榜上有名，包括99家國企。
一直以來，以美國為首的西方國家都指責中國政府給予國企不公平優勢，破壞了公平貿易的基礎。暫且不論這種指責是否有事實依據，因事實上國企的改革一直朝向市場規則、市場化的方向推進，另一邊廂，美國今年推出的《通脹削減法案》中，對電動車的補貼條款卻被指違反世貿原則。可見以國企的存在來指責中國為非市場經濟國家，理據並不足夠。
相反，筆者認為，國有企業能夠很好地彌補市場的缺陷。首先，國企承擔着維護國家安全的重任，在國防軍工、基礎設施等方面發揮基石作用。而正因為在這些領域的深耕，才為國有企業在內地積累了豐富的技術及經驗，並以此為競爭力在國際上贏得眾多項目。
其次，國企對宏觀經濟而言是穩定的基石。根據《財富》雜誌的計算，世界500強的中國國企，盈利能力普遍低於上榜的民企。這一方面體現了國企不會窒礙民企的盈利空間，另一方面國企亦憑藉更高的風險承擔能力及韌性，以逆周期的經濟行為實現宏觀經濟市場的穩定。
就以中東地區穿越沙漠地帶的高鐵為例，中國國企憑藉豐富的高鐵設備製造經驗達到了明顯的質量優勢、成本優勢及效率優勢。由於體制上的特色，國企能夠配合國家所定製的重大地緣政治戰略而適當犧牲自身的利益，因此即使在沙特阿拉伯的高鐵建設中蒙受了一定的損失，但卻換來了中沙之間未來在能源、貿易方面更深層次的合作機遇，這是私企所無法做到的，亦是國有企業的價值所在。
香港經貿商會會長
李秀恒
自從2008年的國際金融海嘯以來，因全球資產價格相對處於低位，而中國相對受到的經濟衝擊較小，大型國企愈來愈追求全球化；在中央提出「一帶一路」倡議之後，國企「出海」步履加快，與民間企業一同躋身國際市場。在今年《財富》雜誌發表的2022年世界500強企業排行榜中，中國共有145家公司榜上有名，包括99家國企。
一直以來，以美國為首的西方國家都指責中國政府給予國企不公平優勢，破壞了公平貿易的基礎。暫且不論這種指責是否有事實依據，因事實上國企的改革一直朝向市場規則、市場化的方向推進，另一邊廂，美國今年推出的《通脹削減法案》中，對電動車的補貼條款卻被指違反世貿原則。可見以國企的存在來指責中國為非市場經濟國家，理據並不足夠。
相反，筆者認為，國有企業能夠很好地彌補市場的缺陷。首先，國企承擔着維護國家安全的重任，在國防軍工、基礎設施等方面發揮基石作用。而正因為在這些領域的深耕，才為國有企業在內地積累了豐富的技術及經驗，並以此為競爭力在國際上贏得眾多項目。
其次，國企對宏觀經濟而言是穩定的基石。根據《財富》雜誌的計算，世界500強的中國國企，盈利能力普遍低於上榜的民企。這一方面體現了國企不會窒礙民企的盈利空間，另一方面國企亦憑藉更高的風險承擔能力及韌性，以逆周期的經濟行為實現宏觀經濟市場的穩定。
就以中東地區穿越沙漠地帶的高鐵為例，中國國企憑藉豐富的高鐵設備製造經驗達到了明顯的質量優勢、成本優勢及效率優勢。由於體制上的特色，國企能夠配合國家所定製的重大地緣政治戰略而適當犧牲自身的利益，因此即使在沙特阿拉伯的高鐵建設中蒙受了一定的損失，但卻換來了中沙之間未來在能源、貿易方面更深層次的合作機遇，這是私企所無法做到的，亦是國有企業的價值所在。
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