金融High Tea——中移動變抽水潮下安全港

  美股上周造好,港股在外圍高收,但來到香港就變臉,指數開市無耐就向下尋底,就算內地股市造好,恒指依然乏力,跌260點,29000點再度失守。

  港股回調有幾個解釋,首先係大市去到上個星期連升七周,雖然升幅不多,但以慢牛步伐前進,說到底這個升浪已經係近年紀錄,今個星期大市就收爐,跟住內地有農曆年長假,故此買盤有可能減弱。

外資睇好電訊股殺上

  再者,中美達成貿易協議有利香港,但本地市面始終未平靜。本來之前一、兩個星期街頭抗爭有降溫跡象,但周日集會又有一批人湧出街頭,仲出現追打便衣警察場面,商界覺得農曆年期間,不能保證不出事。收市後,政府公佈失業率升至3.3%,估計過年後不少企業會啟動收縮計劃,屆時壞消息或會陸續爆出。雖然現時港股與本地實體經濟關係不是咁密切,但點都對投資氣氛有影響,令恒指既跟不上美股,甚至連A股都不能追貼。

  本地因素微微利淡,另一個實質衝擊係大市好轉,抽水不斷出台。好似世茂(813)宣佈以折讓近8%配股,股價應聲碌低。集團上周五停牌,之後宣佈先舊後新配售1.58億股,佔擴大股本4.57%,每股配售價29.58元,較停牌前報32.1元,折讓7.9%,集資淨額46.38億元,將用於項目開發、償還債務及一般營運資金。世茂大跌7.8%,收報29.6元,險守配股價。

  同內房商談起,內地對開發商融資仍然偏緊,基本上在內地無辦法融資,只能在境外發債或發股。當股市低殘,股價折讓好大,開發商唯有死頂,現在個市回升,自然會把握機會伸手。

  內房股、藥業這些板塊有資金需求,部份資金轉移投向落後股價,好似中移動(941)早上就爆上70元關口,收報68.65元,升3.7%。中移動公佈去年12月上客量加快,去年全年4G上客量4536萬戶。期內淨增客戶373萬戶,按月增26.3%,客戶總數增至9.5億戶。以去年全年計,淨增客戶3035萬戶。

  雖然中移動有投資5G壓力,大摩仍轉軚看好,理由是市場消化5G負面因素,料估值步入上調周期,評級由「減持」跳升至「增持」,目標價由56元大升至92元。同一板塊的聯通(762)收市亦升2.8%,報7.36元;中電信(728)曾創一個月高,見3.32元,收升3.4%,報3.31元。內地電訊股有強勁現金流,應該無批股需要,喺內地放水主調下,炒落後不怕中伏,變成安全港,於是乘機殺上。

  恒指昨日承接外圍造好破頂,甫開市曾漲112點,見29174點,創近八個半月新高,惟高位獲利盤湧現,大市隨即掉頭下滑,雖然上證指數逼近3100點,收報3095點,升0.7%,港股以接近全日低位收市,收報28795點,下挫260點,大市交投續旺,成交金額1115億元,連續七日過千億。

肺炎陰霾炒落又炒上

  新年旺季前「武漢肺炎」疫情擴散,旅遊相關的濠賭股顯著捱沽。金沙(1928)插5.9%,收報42.35元;銀娛(027)跌5.4%,收報58.85元;兩股分別成為表現最曳藍籌股頭一、二位。航空股同樣受壓,國航(753)插7%,收報7.24元;東航(670)挫5.8%,收報4.03元;南航(1055)走低5%,收報5.07元;國泰(293)跌2%,收報10.82元。

  大市借肺炎恐懼炒作,有板塊插低,醫藥股就逆市走高,中生製藥(1177)升5%,收報12.32元,為最強勢藍籌股;石藥(1093)旗下三產品帶量採購傳中選,股價收升1.4%,報19.18元。最搶眼係東陽光藥(1558)三款產品中標帶量採購,飆19%,收報49.65元;中國中藥(570)抽升8%,收報4.24元;翰森製藥(3692)及信達生物(1801)齊創新高,前者高見30.5元,收升3%,報28.6元;後者高見33元,收升2.7%,報32.7元。

陸羽仁


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