金融High Tea——《國安法》炒股藍圖

  仲有一個星期,上半年就會過去,中環茶友有個問題,就係半年結來臨應否沽貨。茶友呢個問題主要係因為港版《國安法》好大機會趕喺七‧一前出台,所以要諗諗是否應該趁機減磅。

《國安法》上星期提交人大常委審議,外界關注跟住會否公佈全部條文,最後官媒只係參考人大法工委嘅講解出咗新聞稿,交代咗法案重點,包括法例有凌駕性、特首會挑選法官、在港成立國安公署、特別案件可能交由內地審訊。茶友唔講政治立場,關注法例會唔會引起投資震盪。呢個問題嘅答案,唔係中央能夠解答,反而係要睇西方,特別係美國嘅反應。

細節出台 需防萬一

        從方案至今披露出來嘅細節,人大立法好注重包底,即係唔怕一萬,最怕萬一,好似案件可能由內地審訊,就係防止一旦涉及重大國家機密等極嚴重事件,有權返回內地審訊。從呢種心態,估計出嚟嘅詳細草案軟極有限,中央雖然希望盡量減低西方對立法嘅抗拒,但可以退讓嘅空間有限。由人大議決立法至今,美英回應有啲雷聲大、雨點小,美國雖然話會考慮制裁,但一直未有具體詳情,上星期美國國務卿蓬佩奧同國務委員楊潔篪會面,大家傾咗6、7小時,雖然事後傳出雙方有齟齬,但就唔見總統特朗普真正出招,估計白宮好可能係等整體法案出台,先一次過回應。喺同一時間,中國就啟動向美國購買小麥,展露出降溫傾向。

        有熟悉美國政治操作嘅猛人估計,人大為香港立法,美國唔可能無動作,如果美國提出制裁個別大陸官員,以至收緊香港高科技進口,呢樣屬於預計範圍內嘅結果,消息好大程度已經消化,真正敏感嘅係喺金融領域上出招,佢相信出招嘅機會仲係較細。

        目前已發展國家對中國嘅態度係你眼望我眼,因為大家都唔想失去市場。美國係最殺聲震天嘅一個,其回應劃出咗反對措施嘅上限。大陸今次向香港落政治重藥,都明白會帶來難以預測嘅政治風險,所以立法之後,好大機會宣佈一啲利港措施,以防政治震盪帶來嘅衝擊太大,所以好可能條文出台同美國宣佈制裁,就係壞消息最猛嘅時間,然後視乎情況變化。

        如果《國安法》真係七‧一前後出台,按照呢個立法如何去制訂炒股藍圖,就要睇本身嘅持貨能力,為萬一出現惡劣局面做準備。若然本身現時揸到成手股,當然就唔可以當立法嘅政治風險無到,因為正路個市都會插落嚟,手頭無資金可以低吸,處境就會好被動。正常而言,喺壞消息公佈前大市好難猛升,故此策略不宜太勇,反而如果形勢同估計發展相似,消息明朗時就有機會低吸博炒利港措施。

個別大股已見利好政策

        受美國股市上周低收影響,港股偏軟,跌幅一度超過200點,隨美股期貨下午回升,恒指跌幅稍為收窄,報24511,跌132點;國企指數收報9879,跌95點,成交1199億元,個別大股已受內地利好政策消息刺激道逆市造好。藍籌表現最搶眼係港交所(388),急升3.7%,收造311.6元。中概股回流暫時稍歇,但仍不斷有醫療股上市,港交所短期不愁熱鬧外,仲傳出內地批准A股在港發行衍生工具,若然成事,在港炒衍生工具吸引力當然比較高,帶動該股成為最先挑戰新高嘅強勢股。除咗港交所,內地創業板註冊制首批企業將亮相,同時下月推出上證科創板50成份指數,市場預期有望吸納海外資金,變相利好內地券商股,光大證券(6178)急升5.4%,收報5.27元;招商證券(6099)抽高4.75%,收報8.59元;中國銀河(6881)飆4%,收報4.21元。另一隻逆市升嘅友邦(1299)亦因為上海分公司已改建為人身保險子公司嘅申請獲批,收升1.8%報73.1元。

        另一突出板塊係金礦股,主要受惠於金價造好,紐約期金曾炒上1753美元。美國又話再推刺激方案之下,大行睇盎司金價可以挑戰2000美元,推動金礦股向上。山東黃金(1787)急揚4%,收報21.85元;招金(1818)升3.4%,收報8.7元;紫金(2899)走高2%,收報3.42元;中國黃金國際(2099)走高2.2%,收報3.76元;SPDR金ETF(2840)漲0.87%,收報1272元。

陸羽仁


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