金融High Tea——弱美元 強黃金 炒科技

  上月底美元開始轉勢,話咁快就碌落嚟,昨日反映美元兌各種主要貨幣的美匯指數跌穿93點,較三個月前的100點回調近7%。美元轉弱引發資金流動,好似美股、港股上升,但如果扣除匯價,平均就升少7%。

  美元係最主要保存購買力的工具,美元轉勢自然令資金流向不同。當美國疫情轉差,聯儲局表明會印鈔救市,陸羽仁已預告對黃金和科技股有利,在美元弱勢顯現下,金價終於衝破每盎司2000美元心理關口,香港科技指數亦再升近2%,創面世後高位。

短期大戶或平倉食胡

  美元匯價滑落,英鎊兌港元升上10.1水平。當英國疫情最差時,鎊匯曾經跌穿九算,現在話咁快重上10元,好多有子女在英國或在當地供樓的中環茶友,在疫情時趁低入貨,現在已經有着數。美元轉弱,主要外幣都造好,相比之下,加元、澳元這些港人較鍾情的貨幣升幅較少,原因是他們經濟依賴商品多,商品經濟受環球放緩拖累,而且與中國經貿往來多,西方與中國頻打口水戰,加、澳跟住大隊,但受影響就比歐洲同英國明顯,這就是政治影響金融。港元跟隨美元回落,人民幣兌港元亦升番上1.1167水平。

  美元轉弱,全因當地疫情未能受控,央行印鈔印到手軟。美國現在仍然一日確診五、六萬人,個別地區經濟開完又停,現在政府同國會拗緊第二輪緊急援助方案,爭論點是資助多少。之前美國政府對失業者在原本每周444美元的失業補助基礎上,失業者可再申領每周600美元的額外補助,最長可領取4個月,被指補助多令人不想返工,現在要減,最低提議減到每周100美元額外補助。資助出手慷慨,印鈔印得太狼,但太慳又對消費有影響,點搞都影響美元。有中環茶友話,美國點講都仲係全球最強大國家,歐、日經濟不見得好太多,難道美國沒有辦法撐美元嗎?

  無可否認,美國現在都仲係全球大佬,要撐美元當然有辦法,問題只係點解要撐?從自身利益角度,只要美元不是「冚包散」急跌,有秩序回吐可加強美國產品競爭力,照計不是壞事。從歷史上睇,美匯指數波幅可以由70去到120,幅度相當大,而中間位就係95。現時美匯只係在中間水平低一點。如果以美國經濟狀況咁差,似乎不可以說美元好低,所以有大行早前就揚言,美元到明年會下挫30%。

  美元這一陣子落得甚急,走勢上說有可能會停一停,沽空美元的機構投資者正常會平一平倉,食多少胡,但不排除會再沽過,所以現在還未看到美元有見底跡象。美元弱勢緣於大量印銀紙,同時因為美息低,而且看來有排都上唔番,所以Google母公司早前發100億公司債,部份息口可以低到0.45厘。企業點都唔同政府,就算幾強勁都有經營風險,公司債利息低到這個水平,可見銀紙幾咁氾濫。

  正因為融資成本這樣低,就令到本來無息的黃金,以及賺錢少、派息少的科技股有得炒,因為反正都係無息。黃金同科技股走勢就同美元相反、但兩者走勢近似,美元跌得急就有機會稍為喘穩或反彈,黃金同科技股升得急就會有回吐,兩者如果一支箭咁標上去,可能好快會玩完,若然係停停升升,個浪持續機會仲大。

港交所股價又破頂

  喺弱美元效應下,金礦股同科技股齊齊造好,恒指收報25102點,上揚155點,兩日累漲644點。恒生科技指數創新高,並以高位收市,全日升1.5%,報7547點。金價突破2000美元,帶動山東黃金(1787)升5.3%,報25元;招金(1818)升4%,報9.83元。

  相比下科技股仲加吸睛,憧憬科網巨企螞蟻科技來港上市,港交所(388)破頂高見387.6元,收漲2.4%,報386元。大股騰訊(700)升2%,收報561元;旗下微盟(2013)急升10%,收報12.1元,為表現最醒目的恒生科技指數成份股。借住國務院發佈集成電路產業稅收優惠政策,晶片股彈出跑贏大市,上海復旦(1385)飆18%,收報17.78元;中芯(981)抽升5%,收報32元。軟件板塊同樣突出,金山軟件(3888)漲3.9%,收報43.6元;中軟國際(354)升3.2%,收報6.14元;金蝶國際(268)升逾2%,收報22.1元,顯示科技股反覆炒上。

陸羽仁


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