金融High Tea——火燒銅獅無運行的合理解釋

  美國股市周一晚大插,杜指一度急跌900點,收市跌幅收窄至504點。港股周一大跌後昨日繼續受壓,指數升幅中段略為收窄,但午市又擴大至超過200點。自從聯儲局議息會議後無招出,大市欠缺炒上理由,加上歐洲疫情惡化,美國選情不明朗,基金經理似乎抱著多一事不如少一事的心態,令投資氣氛熱不起來。

大摩料納指調整未完

  市場對美國投資大氣候傾向偏淡,納指現時由9月2日高位下跌13%,跌破50天線,傳統上美股連續下跌20日,不少分析預期會有技術性反彈。然而摩根士丹利首席股票策略師Mike Wilson就警告,納指或跌向200天線,由科技股引領美股下跌走勢,可能才剛進行到一半,恐怕納指要由高位回調兩成。

  點解他會有這個預測,道理好簡單,就係升得多跌得重,在最近一輪調整後,納指今年仍升24%,相比標指升幅不足1%。

  基金經埋大把獲利貨在手,收夠籌之大家都不想咁搏,如果市況向下,順勢而為似乎易過逆市入貨,最後可能導致回調幅度比大多數人預期大。

  喺大市連環插之下,好多股份都創一年低位,但話題性始終無滙控(005)逼近金融海嘯時世紀供股價28元咁多人講,好多人都問有無咁邪,自從守住總行門口的銅獅子俾人放火燒,又貼晒符後,滙控就家無寧日,成日被人搞,加上股東無息收,股價一蹶不振,仲搞到見二十幾年新低。

  滙控股價跌有大圍因素,好似昨日佢跌2%,報28.7元;渣打(2888)報34.1元,跌2.3%;可見美息低企同監管難題困擾好多大銀行,不但是大笨象獨自面對。

  然而滙控在香港成長,佢股價亦跌得特別勁,始終好傷港人心。「銅獅子被燒後滙控無運行」的說法,聽落有點怪力亂神,缺乏科學根據,不過想深一層又不無關連。

  本來滙控雖然海外生意麻麻,但香港就相當出色,現在仲係年年賺大錢,但去年社會無風起巨浪,滙控無得獨善其身,最後被捲入漩渦。現時中美惡鬥,營商智慧是悶聲才能發大財,但香港就成為兩國角力磨心,結果因為立法問題,滙控被人左一巴、右一巴,情形就好似香港先有美國立《香港人權民主法》,跟住又有人大立《港區國安法》,然後又被制裁。滙控銅獅子被人燒,反映政治大氣候不理想,股價無運行就變成理想當然,所以兩者沒有因果關係,反而係有共同政治原因引致。

  有茶友就問咁滙控跌得咁多,現在可不可以買?陸羽仁就估滙控跌得多,隨時會有反彈,只是暫時看不到有甚麼利好因素,可以扭轉「跑輸大市」呢種命運,要改變市場缺乏買意現象,就要等到它的基本條件徹底改變時。否則佢又跌,恒指又跌,不如買盈富基金(2800)博反彈好過。

中介缺水沖散濠賭股

  港股昨日內外交困,美股回落之餘,滬指跌穿3300點,上證指數連降兩日。午後美股期貨向下,恒指曾跌275點,低見23675點,創6月1日以來新低,最後收報23716點,下滑233點,兩日累瀉738點;科指略為回勇,收彈0.5%,報7233點;成交1060億元,藍籌股僅五隻力保不失。市場預料蘋果iPhone 12將於10月中旬登場,舜宇(2382)及瑞聲(2018)分別上揚0.3%及下跌0.3%。另外,蒙牛(2319)升1.14%,收報35.4元,已是表現最好藍籌股。

  推低大市的包括藍籌濠賭股,銀娛(027)及金沙(1928)分別下挫3.3%和2.5%。其他濠賭股亦受壓,新濠(200)及澳博(880)齊錄五連跌,分別跌7%和5.5%,看來中介人水緊衝擊仍然未消散,想撈貨投資者宜保持審慎。

陸羽仁


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