金融High Tea——美國科技股下跌是兩刃劍

  美國股市跌開有條路,尤其是早前強勢的科技股跌幅顯著,納斯達克指數隔晚急挫3%。美國科技股係聯儲局放水大贏家,最新儲局會議無實質動作,儲局理事將個波踢回美國政府,要求早日推出刺激經濟的財政政策,借住消息基金紛紛獲利回吐。受美股滑落影響,恒指再度下插,收報23311點,挫431點;國指收報9371點,跌187點,成交金額1171億元,幾隻大型科技股跌幅不輕。

  美國科技股回落,最大原因係升幅過高,同時估值貴,在這個基礎下,基金經理再冒險推上意欲小,沽貨鎖定利潤意欲大,加上專業投資者喜歡順勢而行,一旦形成收割風氣,就會維持一段時間。另一個誘發調整原因,係中美在科技領域不斷角力,隨時有可能沙塵滾滾,殺錯良民。日前市場就度傳出內地制定《不可靠實體清單》,老牌科技股Intel有可能上榜,這種氣氛進一步削弱投資者撈貨興趣。

科指單日挫逾3%當災

  喺美股偏軟下,本地科技股都受壓。從外圍帶動角度,美國龍頭股急插,必然好似山泥傾瀉,掩埋中港科技股,但從中美角力去睇,早前美國向中國科企如騰訊(700)開刀,美企儼然成為受惠者,納指不斷創新高。在總統特朗普高度重視股市表現下,這個現象等如鼓勵他加強施壓。現在美國股市從高位回落,特朗普不會覺得是好現象,如果美國科技股爆發股災,相信特朗普對現行做法就會三思。

  中國面對美國踩到上門,現時態度是拒不接受,但亦不作過激反應,以免為人助選,故此中國不會太主動攻擊美國的科技企業,只能等市場自行調節。不過華府不斷打擊中國,對全球增長始終會投下陰影,納指公司很多業務都係全球性,現時白宮政策猶如反全球化,最後必然對美企產生不利後果。

  在博弈上,美股調整不利港股,但同時減少中國科技受到的壓力,就好似一把兩刃劍,不會只對一邊有利。中港科技股同美國巨企比一個優勢係估值較合理,若然跌起上來,下插幅度應該無咁大,所以如果杜指再出現年初時急插境況,反而可以考慮低吸。

  雖然本地科企長遠睇有估值較低優勢,但眼前就係當頭跌板塊,仍然需要小心,恒生科指昨日單日就下瀉3.4%,收報7054點。科技股成為跌市重災區,巨股美團(3690)插4.6%,收報238.6元;小米(1810)下滑4.8%,收報19.84元;另外,阿里巴巴(9988)挫2.3%,收報261元;騰訊(700)跌1.8%,收報505元。

明源雲暗盤尚算對辦

  金融股繼續成為跌市漩渦,有份推低大市,友邦(1299)、工行(1398)與建行(939)分別降1.7%、2.2%和2.3%。銀行股繼續無運行,滙控(0005)下滑0.5%,收報28.6元;旗下恒生(011)七連跌,收報111.1元,再跌2.5%;渣打(2888)降0.9%;中銀香港(2388)降2.4%。

  銀行股中最慘相信係東亞(023),集團策略檢討結果未能令券商感到滿意,即被大行下降評級兼目標價,股價跑輸大市,大跌12%,收報14.02元。此外,不少傳統藍籌陷入跌浪,長實(1113)及太古(019)齊錄七連跌;藥明生物(2269)為最弱勢藍籌股,下瀉5%,收報181.9元。

  在一片淡風中,中國房地產開發商的軟件解決方案供應商明源雲(909)掛牌前夕股價在暗盤市場向上,於輝立交易平台開報18.5元,收報25.15元,較招股價升52.4%。打着最熱的雲概念上市的明源雲公開發售接獲4萬份有效申請,認購合共241億股公開發售股份,相當於公開發售超額認購643.25倍,一手中籤率10%,申請150手才穩獲1手。以這樣熱的招股,暗盤表現對辦之餘屬不過不失,且看今日掛牌能否交到功課。

陸羽仁


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