金融High Tea——鋼鐵俠都玩政策炒作

  美國因為開打疫苗,預期經濟重拾動力,結果推高債息一度令股市下跌,好消息變成壞消息。最近內地公佈的工業數據回軟,不過市場就估計中央會維持相對寬鬆貨幣政策,內媒昨日預計今個月可能定向降準,於是經濟壞消息變成股市好消息,恒指在A股升近2%帶動下大幅攀升。

憧憬降準內銀股爆升

  美股隔晚低收,但港股開市已經造好,《中國證券報》引述分析人士預計,今年普惠金融定向降準考核可能在三月落地,或釋放資金規模約1200億元人民幣。內地A股昨日回升,滬指以接近全日高位收市,收報3576點,升幅1.95%;深成指數收報14932點,揚1.23%。

  港股同樣愈戰愈勇,恒指亦以高位收市,收報29880點,飆784點,升2.7%,升幅跑贏內地,但暫時未能重上三萬點關。外圍五大科企仍然有沽壓,本地科指收市僅升近1.2%,報9366點,北水南下合計淨流入57億元。

  傳統股表現跑贏科技股,憧憬貸款息差改善下,四大內銀之中,工行(1398)漲6%,收報5.28元;建行(939)升5.6%,收報6.4元;中行(3988)升4%,收報2.8元;農行(1288)飆7%,收報2.97元。兩大強勢內銀招行(3968)抽高8%,收報62.95元;郵儲行(1658)抽升7%,收報6.18元。

  除了內銀之外,另一相對冷門的鋼鐵股同樣跟隨A股爆升,鞍鋼(347)升15%;重鋼(1053)升14%;馬鋼(323)升12%。另外,中國稀土行業協會公佈,主要稀土產品價格價格將繼續上漲,中國稀土(769)勁升約33%,收報1.25元,成交金額3.55億元。

  從鞍鋼等企業已公佈的業績顯示,在去年第三季開始出現復甦,相信全年業績不壞,在汽車等行業帶動下,今年估計經營環境仍然不壞。然而A股炒作「鋼鐵俠」發威,都有國策因素,而且說起來有點轉折。熱錢湧入板塊,是炒作中央提出「碳中和」時間表,今年鋼鐵行業壓減產量很大機會實現,碳中和是兩會和十四五規劃的重點內容,內地提出在2030年實現碳達峰、2060年實現碳中和。

  鋼鐵行業碳排放佔全國總量的18%,壓減粗鋼產量、調整生產結構勢在必行,故此未來鋼鐵廠不能再一味鬥生產。由於憧憬行業汰弱留強,龍頭議價權提升,已經上了市的大鋼廠自然佔有優勢,於是資金先來炒一轉。

稀土股整改似動真格

  自從習近平上台以來,提出供給側改革,對老舊工業採取汰弱留強,令水泥、鋼鐵股迎來第二個春天,這次提出碳中和的目標,是內地管理層迎國際大潮流,推動產業升級增值的另一個動作,可見在全球競爭下,中國政府要以主動有為的方式突破。

  除了改進鋼鐵生產,內地最近唱得好厲害就係對稀土行業的整改。過去每逢有中美貿易摩擦,中國都會唱美國有晶片、中國有稀土,結果都係雷聲大、雨點小,今次內地提出整改,從戰略考慮似乎真係要做,因為美國要包圍中國,稀土就算不能絕殺,或者都可以擋一擋,所以從概念上,稀土亦係有政策炒作空間。

陸羽仁


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