金融High Tea——炒五一報復性消費宜候低投機

  內地放長假,缺乏北水下港股五月首個交易日大跌,當中金融股較為弱勢,主要是保險股跑輸大市。五一是星期六,但由於內地長假期沒有內地遊客來港,本地市道兩極化,民生區因為防疫放寬,食肆相當旺場,消費都有好轉;但遊客區仍然是水盡鵝飛,過往旺場的名店八時已經收舖。

濠賭影業板塊估值高

  由於沒有內地客來港消費,本地感受不到內地消費熱潮。從新聞報道睇到,今年內地五一出現報復性出遊,不少景點同消費場所都逼滿消費者。由於本地以至外國投資者對這個狀況沒有感覺,內地投資者又因為假期缺席,所以相關板塊未見突出。澳門雖然公佈四月博彩毛收入按年大增十倍,惟略低於分析員預測中值,即使五一假澳門好多遊客,但濠賭股仍然隨市走弱。美高梅(2282)、永利(1128)跌3%;周二放榜的澳博(880)失守10元關口,走低2%,收報9.86元,一向較強勢的銀娛(027)跌0.15%,收報68.3元。

  另外,黃金周總票房可望創新高,影業股卻因為市弱捱沽,IMAX中國(1970)、稻草熊(2125)挫逾一成;貓眼娛樂(1896)插7%;歡喜傳媒(1003)急降5%;阿里影業(1060)走低3.5%。此外,出行股復星旅文(1992)及攜程(9961)分別跌2%及1%。

  黃金周內需股下跌有好消息沽貨因素,同時因為缺乏北水承接加強跌勢。濠賭股同影業股,陸羽仁近年都認為估值偏高,但如果要炒短線,可以趁港股通暫停,少了北水承接時考慮低吸。

  除了濠賭股,內地近年加強開拓本地品牌消費,黃金周估計又有大批人湧去海南買免稅品,在海南營運機場的美蘭(357)收升4%,報34.45元。另一隻同海南概念有關的是專做品牌物流的嘉泓(2130),公司在去年以2.66元掛牌,借海南消費熱推動股價急升,年初曾經升上9.13元,昨日收報8.17元,跌2%。嘉泓論資產同盈利基礎都係好薄弱,主要係食住內地推動本土品牌消費殺上,今年還會加強網購生意,故此投機味濃。

  大市昨日最多下瀉468點,低見28256點,創3月29日以來新低,成交銳減至958億元,恒指收挫367點,報28357點,兩日累瀉945點。國指及科指亦要「見紅」,國指收報10713點,下跌112點;科指收報8227點,下滑約1%,連降第三日;中石化(386)升1.3%,收報3.92元,已是表現最醒目藍籌股。

平保漸消化方正衝擊

  藍籌金融股推低大市,滙控(005)收插3%,報47.3元;友邦(1299)跌2.6%,收報96.35元;平保(2318)跌2.5%,收報82.85元;港交所(388)走低1%,收報465元。平保近日走勢唔靚,相信與涉及方正債務危機有關。平保屬下的平安人壽昨日宣佈擬以最多507億元人民幣,收購重組後的新方正集團70%股權。滙豐指有關重組財務詳情欠奉,並給予平保新折讓估值,H股及A股目標價相應調低至106元及88元人民幣。消息公佈前,方正集團旗下新方正控股(418),曾炒高1.25倍至1.06元,收報0.8元,仍升87%。

  這次方正集團重整採取「出售式重整」模式,即重整主體除深圳方正微電子全部權益以外的保留資產,出資設立新方正集團,再由投資者收購新方正集團股權。投資者在是次重整中擬收購的新方正集團資產,包括重整主體下屬醫療、金融、信息技術、教育、商貿及地產等板塊股權、債權及其他資產。

  根據重整主體的債權人對債權清償方案的選擇情況,平安人壽與華發集團(代表珠海國資),將按七三之比受讓新方正集團不低於73%股權,不超過27%的新方正集團股權,將抵償給選擇以股抵債受償方案的債權人,由於方案出台,相信事件對平保影響會開始消化。

陸羽仁


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